财务管理z之营运资金和股利决策.ppt

应用：陆续供应和使用的经济订货量模型，用于自制和外购的选择决策。 第四节 存货管理 [例9－11] 某生产企业使用A零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价10元，一次订货成本200元，并且是集中一次到货；如果自制，单位成本8元，每次生产准备成本800元，每日产量200件。零件的全年需求量为360000件，储存变动成本为零件价值的10％，每日平均需求量为100件。 第六十二页，共九十七页。 （1）外购零件 第六十三页，共九十七页。 （2）自制零件 由于自制的总成本(2895179元)低于外购的总成本(3612000元)，故以自制为宜。 第六十四页，共九十七页。 设立保险储备量时，再订货点R由此而相应提高为： R ＝ 交货时间×平均日需求量＋保险储备量 保险储备量↑储存成本↑缺货成本↓ 目的：找出合理的保险储备量，使缺货或供应中断损失和储存成本之和最小。 第四节 存货管理 3．保险储备 保险储备(安全存量)：为防止发出订单后，需求增大或送货延迟，造成缺货或供货中断，需多储备的存货。 第六十五页，共九十七页。 若假设与保险储备量有关的总成本为TC(S、B)，每次订货缺货量为S，保险储备量为B，则： TC(S、B)＝Cs＋CB 式中： Cs－缺货成本； CB－保险储备量的储存成本。 而 CS＝Ku·S·N CB＝B·Kc Ku－单位缺货成本； N－年订货次数； Kc－单位存货储存成本。 因此： TC(S、B)＝Ku·S·N＋B·Kc [例9－12] 第四节 存货管理 第六十六页，共九十七页。 [例9－12] 假定某企业存货的年需要量D＝360000件，单位储存变动成本Kc＝2元，单位缺货成本Ku＝8元，每次订货成本为2500元，交货时间L＝10天；则可计算出经济订货量Q＝30000件，每年订货次数N＝12次，没有保险储备量的再订货点R＝10000件。交货期内的存货需要量及其概率分布见表9－8。问何时订货为最佳？ 表9－8 交货期内存货需要量及概率分布情况表 需要量(10×d) 7000 8000 9000 10000 11000 12000 13000 概率(Pi) 0.01 0.03 0.30 0.50 0.10 0.04 0.02 第六十七页，共九十七页。 第六十八页，共九十七页。 二、应收账款信用政策的确定 （一）信用标准 指客户获得建立交易信用所应具备的条件。以给予客户信用后企业的坏账损失率反映。 第三节 应收账款管理 第三十页，共九十七页。 “ 五C ” 系统 信用品质(Character) —— 客户履约或赖账的可能性 偿债能力(Capacity) ——主要看流动资产与流动负债的比例关系 资本（Capital）—— 主要是客户资产和资本总量，反映客户实力 担保品(Collateral) —— 可用作抵押的资产 经济情况(Conditions) —— 对经济环境变动的应变能力 第三节 应收账款管理 第三十一页，共九十七页。 “ 差量分析法”，是比较不同信用政策下的收益和成本的变化 差量收益增加＞差量成本增加净收益↑改变信用政策；相反则不改变。 差量收益减少＜差量成本减少净收益↑改变信用政策；相反则不改变。 第三节 应收账款管理 第三十二页，共九十七页。 收益增加： ＝（现销售收入－原销售收入）×销售利润率 信用成本增加： 机会成本增加＝现机会成本－原机会成本 坏帐损失增加＝现销售收入×现坏帐损失率 －原销售收入×原坏帐损失率 管理费用增加＝现管理费用－原管理费用 现金折扣增加＝现销售收入×现获现金折扣比例×现现金折扣率 －原销售收入×原获现金折扣比例×原现金折扣率 第三节 应收账款管理 第三十三页，共九十七页。 注意：应收账款机会成本的计算： 应收账款投资额（平