财务管理基本价值观念讲义.ppt

例题2-13 某投资者拟购一处房产，开发商提出了三个付款方案： 1、现在起15年内每年年末支付10万元 2、现在起15年内每年年初支付9.5万 3、前5年不支付，第6年起到第15年每年年末支付18万 假设银行贷款利率10%计算，若采取终值方式比较，哪一种付款方案对购买者有利？ 第二章财务管理基本价值观念 * 第六十一页，共一百零五页。 * ② 递延年金现值的计算 递延年金现值的计算方法有三种： 方法1： P=A×[（P/A，i，m + n）-（P/A，i，m）] 方法2： P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） 方法3： P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m + n） 其中： m——表示递延期； n——表示连续实际发生的期数 * 第二章财务管理基本价值观念 第六十二页，共一百零五页。 课堂作业！ 第六十三页，共一百零五页。 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案： ①从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； ②从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 第六十四页，共一百零五页。 解答： ①根据题目分析可知，公司会选择现值较少的方案，为此是已知年金A，求P的过程。 方案一则是即付年金 由公式：P=A×（P/A，i，n）×（1+i） P=20 ×6.1446 ×1.1=135.1812 或者： P=A×[（P/A，i，n -1）+1] P=20 × [（P/A，10%，9）+1] =20 ×(5.759+1)=135.18 第二章财务管理基本价值观念 * 第六十五页，共一百零五页。 ②根据题目分析可知，已知年金A求P的过程，按照递延年金的公式计算 方法1： P=A×[（P/A，i，m + n）-（P/A，i，m）] =25 ×[7.3667-3.1699】=104.92 方法2： P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） =25 ×6.1446 ×0.6830=104.92 方法3： P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m + n） =25 ×15.937 ×0.2633=104.91 第二章财务管理基本价值观念 * 第六十六页，共一百零五页。 某旅行社有一项付款业务，有甲乙两种付款方案可供选择： 甲方案：现在支付100，000元，一次结清。 乙方案：分3年付，1到3年各年初付款分别为30000，40000，40000，假定年利率为10%。 要求：按现值计算，甲乙两种方案哪个较好？ 第六十七页，共一百零五页。 时间价值计算中的特殊问题 短于1年的计息期 若复利计息在一年内发生几次，此时给出的了计息间隔期的年利率是名义利率。 例：某企业年初存入10万元，在年利率为10%，半年复利一次的情况下，到第10年末，企业的本利和是多少？ 假定：名义年利率为r,一年内复利次数为m，计息间隔期为n,则： 计息利率 期数= 实际年利率= 第六十八页，共一百零五页。 魔鬼营业员 第六十九页，共一百零五页。 理财必看的10部电影 《百万英镑》理财关键词：马太效应 经典台词 　　店主：“先生，您什么时候想来就来，喜欢什么就拿什么，您能光顾是本店最大的荣幸，至于账单，您就甭管了。” 《肖申克的救赎》理财关键词：分散风险 经典台词 　　瑞德：“有些鸟注定是不会被关在笼子里的，因为它们的每一片羽毛都闪耀着自由的光辉。” 第七十页，共一百零五页。 《中国合伙人》理财关键词：创业机遇 　　经典台词 　　王阳：“成功者总是不约而同的配合时代的需要。” 《华尔街》系列理财关键词：内幕交易 　戈登-盖柯：“贪婪是好的，贪婪是对的，贪婪是有用的，贪婪可以激发人类向上的动力。” 第七十一页，共一百零五页。 《华尔街》系列理财关键词：内幕交易 　　与美国股市相比，中国股市的司法漏洞更多，监管更滞后，内幕交易更常见，中小股民更容易被鱼肉。不看《华尔街》就不要轻言“我懂股票”，更不要随便进入股市，尤其是中国股市！  第七十二页，共一百零五页。 《决战21点》理财关键词：量化投资 《一个购物狂的自白》理财关键词：量入为出 《商海通牒》理财关键词：道德风险 《当幸福来敲门》理财关键词：永不放弃 第七十三页，共一百零五页。 * 2.2利息率和通货膨胀 2.2.1利息和利率的表示 （1）利息 　　在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额（原借贷款金额常称作本金）的部分，就是利息。其计算公式为： 　　　　利息=目前应付（应收）的总金额-本金 　　从本质上看，利息是由贷款产生的利润的一种再分配。