财务管理投资基金.ppt

张敏 2 夏莹斓 2 何春秀 2 周琳 2 张培琴 2 邹琛 2 王涵 2 投资基金 第一页，共十六页。 一、投资基金的概念 投资基金,在美国称为共同基金，在英国称为信托单位，在香港一般翻译为互助基金，台湾也是使用共同基金为翻译。它是一种集合投资制度，是通过向投资者发行基金券或受益凭证，将众多小额投资者的资金汇集起来，交给专业投资机构进行操作，所得的收益由投资者按出资比例分享的投资工具。 第二页，共十六页。 二、投资基金的特点  1、专业管理、专家操作 2、组合投资、分散风险 3、小额投资，费用低廉。 4、流动性强，变现性高。 5、品种繁多，选择性强。 第三页，共十六页。 投资基金的发展： 投资基金起源于英国，1868年英国政府创立的“海外及殖民政府开发信托基金”就是最早出现的共同投资基金。第二次世界大战后投资基金在西方经济发达国家迅速发展，随后又扩展到发展中国家。 我国大陆的投资基金始于1987年，当时由中国新技术创业公司于汇丰集团、渣打集团在香港联合发起成立中国置业基金。后来由中国农村发展信托投资公司等五家金融机构发起组建淄博乡镇企业投资基金公司。1997年11月14日国务院证券委员会发布了《证券投资基金管理暂行办法》，这使我国投资基金的管理逐步纳入法制轨道。1988年上半年，我国先后发行了开元基金、金泰基金、兴华基金、安信基金和裕阳基金。2001年9月，开放式基金正式推出。 第四页，共十六页。 投资基金的创立和运行主要涉及四个方面： 投资基金 （集中投资制度） 投资人 发起人 托管人 管理人 第五页，共十六页。 投资基金的经济影响： 1、投资基金的正面功能： （1）投资基金开辟了新的融资渠道，丰富了投资品种。 （2）投资基金改善了证券市场的所有者结构，起到稳定了证券市场的作用。 （3）投资基金有助于市场效率的提高。 （4）发展投资基金可以推动我国证券市场的国际化。 第六页，共十六页。 （5）、发展投资基金可以促进现代企业制度的形成和推动国有产权制度的改革。 2、投资基金的负面功能： （1）投资基金将增加投资者的投资成本，从而影响投资回报率。 （2）投资基金在一定程度上也会引起证券市场波动。 （3）投资基金增加了金融市场的管理难度。 第七页，共十六页。 投资基金与股票、债券的区别（1）发行的主体不同，体现的权利关系不同。投资基金证券是由基金发起人发行的，投资基金证券投资人与发起人之间是一种契约关系。 股票 所有权关系 债券 债权债务关系 基金 信托关系  第八页，共十六页。 （2）风险和收益不同。 投资基金是委托由投资专家组成的专门投机构进行分散的投资组合，它可以分散风险。因此，投资基金的风险小于股票投资，但大于债券投资。投资基金债券的收益是不固定的，一般小于股票投资，而大于债券投资。  投资风险： 债券投资 基金投资 股票投资 投资收益： 债券投资 投资基金 股票投资  第九页，共十六页。 （3）存续时间不同  投资基金都规定有一定的 存续期间，期满即终止，但是投资基金经持有人大会或基金公司董事会决定可以提前终止，也可以期满再延续。 第十页，共十六页。 投资基金的种类：（1）根据投资基金 组织形式不同，分为 契约型投资基金和公司型投资基金。 二者的区别：契约型基金与公司型基金的区别 （2）根据投资基金能否赎回，分为封闭型投资基金、开放型投资基金。 二者的区别：封闭性与开放性基金的区别 第十一页，共十六页。 （3）按资产类别分为：股票型、债券型、货币性、平衡性以及地产基金、不动产投资信托基金、原物料基金、避险基金。 第十二页，共十六页。