北大张维迎mba课程.ppt

* 企业理论与中国企业改革 北京大学光华管理学院 张维迎 教授 2002年6月14 - 17日 * * 第一页，共二十二页。 基本内容 什么是企业？ 为什么需要企业？ 公司治理结构解决什么问题？ 如何评价中国国有企业改革？ * * 第二页，共二十二页。 什么是企业？ 作为生产函数（技术关系）的企业； 作为契约关系的企业； 企业与市场的区别 * * 第三页，共二十二页。 企业与市场 不完备契约 完备契约 短期契约 长期契约 现货市场 企业 长期合同 * * 第四页，共二十二页。 为什么需要企业 交易成本理论 以生产与销售一体化为例 风险分担 * * 第五页，共二十二页。 为什么需要企业：企业家理论 两类活动： 经营活动：决定干什么，如何干。 生产活动：执行，将投入变成产出。 个人能力的差异：决策能力 企业的本质：不同能力的人的合作： 经营能力高的制定决策：经营人员 经营能力低的执行决策：生产人员 * * 第六页，共二十二页。 企业面临的两个基本问题 给定个人能力难易观察，如何保证能力最高的人经营企业？经营者选择问题 经营能力有先天的因素； 给定团队生产的特点，如何使每个企业成员有积极性努力工作？激励问题 团队生产，测度贡献的困难 观察行为的困难 * * 第七页，共二十二页。 解决问题的基本方法 分配剩余控制权和剩余索取权 剩余控制权：难易用合约规定的权利； 完全合约和不完全合约； 剩余索取权： 合同收入与剩余收入； 剩余收入与风险； 剩余收入与激励。 * * 第八页，共二十二页。 激励机制 激励机制：如何让人不偷懒： 三种安排： 合伙制：分享权利和剩余； 经营者所有：古典资本主义 生产者所有：南斯拉夫工人自治 基本因素： 监督的难易程度； 相对重要性 * * 第九页，共二十二页。 经营者最难监督； 经营者最重要； 经营者变成所有者 * * 第十页，共二十二页。 经营者选择机制 资本雇佣劳动：如果让人说真话？ 个人财富 临界能力 * * 第十一页，共二十二页。 资本家变成所有者 越富有的人越不愿意高估自己的能力 为什么资本雇佣劳动？ 风险资本 * * 第十二页，共二十二页。 所有权与经营权的分离 能力分布与财富分布的不对称； 现代企业：能力与财富的合作： 经营者变成职业经理，制定经营决策； 资本家变成股东，选择经理 委托－代理关系的本质 * * 第十三页，共二十二页。 公司治理结构 核心：职业经理与投资者的关系？ 如何保护投资者的利益？ 法律手段： 声誉机制： * * 第十四页，共二十二页。 用控制权保护投资者 股东－董事会－经理人； 股东的投票权：股与票； 董事会的责任： 债权人的权利：破产权 * * 第十五页，共二十二页。 对外部投资者的法律保护 上市公司的信息披露； 对内部交易行为的限制； 对控股股东关联交易的限制； 49个国家的经验研究： * * 第十六页，共二十二页。 *