财务报表分析第二章.ppt

有形净值债务率分析 反映了企业在清算时债权人投入资本受股东权益的保障程度 其分析与产权比率分析相同 扣除了无形资产偿债 注意其他一些特殊项目的处理 第三十页，共五十九页。 三、影响长期偿债能力的其他因素 （一）长期租赁 主要是指经营租赁，一般而言，其租赁费用的三分之一是利息费用，其余三分之二为经营租赁的本金，应就此数调整资产和负债数额。 第三十一页，共五十九页。 （二）或有事项 或有事项是指过去的交易或事项形成的一种状态，其结果须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。包括或有资产和或有负债。 第三十二页，共五十九页。 （三）承诺 是指企业对外发出的将要承担的某种经济责任或义务。是或有负债的一个组成部分。 第三十三页，共五十九页。 （四）金融工具 金融工具是指引起一方获得金融资产并引起另一方承担金融负债或享有所有者权益的契约。如债券、股票、基金等。 第三十四页，共五十九页。 对偿债能力的影响主要表现在： 金融工具的公允价值与帐面价值发生重大差异，但并没有在财务报表中或报表附注中揭示 未能对金融工具的风险程度恰当披露 第三十五页，共五十九页。 案例：短期借款项目分析 “短期借款”项目反映企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下（含1年）的各种借款。该项目应根据“短期借款”科目的期末余额填列。 第三十六页，共五十九页。 主要知识点点拨 短期借款筹资的优点在于可以随 企业的需要安排，便于灵活使用，取 得程序较为简便。银行为了防范风 险，对发放中长期贷款一般比较谨 慎，利率也较高，这种情况下，短期 借款就成为很多企业最为重要的财务 资源通道。 第三十七页，共五十九页。 但短期借款最突出的缺点是短期内要 归还，于是需要保证资产的流动性， 以符合一定的流动比率、速动比率要 求。 流动比率是企业全部流动资产与 全部流动负债之间的比率。流动比率越 高，说明企业的短期偿债能力越强，反 之，则说明短期偿债能力较弱。 第三十八页，共五十九页。 一般认为，流动比率应维持在2 左右，但没有绝对意义，必须结合 行业的特点进行分析。行业不同， 对流动比率的要求有所不同，一般 而言，营业周期越短，对流动比率 的要求越低，营业周期越长，对流 动比率的要求越高。 第三十九页，共五十九页。 速动比率是企业变现能力最强的 速动资产与全部流动负债之间的比 率。速动资产包括货币资金、交易性 金融资产、应收款项，等于全部流动 资产减去存货、预付款项等。存货、 预付款项都属于流动性较差、变现所 需时间较长的资产。存货需要经过销 售和应收款项环节才能转变为现金。 预付款项是预付的购货款，其变现时 间比存货更长。 第四十页，共五十九页。 速动比率越高，表明企业的短 期偿债能力越强，但同时也说明企 业拥有较多的不能获利的货币资金 和应收款项。如果速动比率过低， 则表明企业将可能依赖出售存货或 举借新债偿还到期债务，说明企业 的短期偿债能力较弱。一般认为， 速动比率应维持在1左右，但也没有 绝对意义，必须结合行业的特点进 行分析。 第四十一页，共五十九页。 需要防止出现的是，短期借款用于 长期用途，即“短贷长投”。这是一种非 常危险的现象。在这种情况下，企业必 须要能持续创造良好的经营活动现金 流，否则，如果企业资产的盈利能力不 强，经营活动现金流量匮乏，就会使企 业资金的周转发生困难，造成流动比率 下降，偿债能力恶化，陷入难以自拔的 财务困境。 第四十二页，共五十九页。 第二章 偿债能力和资本结构分析 学习目的 本章主要讲述企业的基本偿债能力指标和企业资本结构的相关知识。要求掌握： 1、企业短期、长期偿债能力分析指标； 2、企业资本结构分析指标 第一页，共五十九页。 第一节 短期偿债能力 一、短期偿债能力 是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。 注意理解： （1）注意二者数量与质量的对比； （2）流动资产的质量是指其“流动性”，即转换成现金的能力 第二页，共五十九页。 对资产的“质量”的理解： 经过正常交易程序变现 取决于资产变现的时间及预计出售价与实际出售价的差额 能否在1年或超过1年的一个营业周期内变现 （3）流动负债的“质量”是指偿债的强制性和紧迫性 第三页，共五十九页。 偿债能力分析的意义 1、征对企业管理者——企业承受财务风险的能力的大小 2、征对投资者——企业盈利能力的高低和投资机会的多少 3、征对债权人——能否按期收回本息 4、征对供应商和消费者——企业履行合同