财务报告分析与获利能力分析.ppt

三、每股净资产 每股净资产，是指期末净资产与期末普通股股数的比率，反映普通股每股所拥有的净资产，是上市公司的重要指标之一。 第六十三页，共九十五页。 营运能力分析 营业周期 应收帐款周转天数 存货周转天数 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 营运能力指标 现金周期 第六十四页，共九十五页。 第一节 营运能力的综合体现—营业周期 营业周期 应收帐款周转天数 存货周转天数 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 营运能力指标 现金周期 应付帐款周转天数 第六十五页，共九十五页。 一、营业周期分析 营业周期：从企业取得存货到出售存货并收款的周期 营业周期=应收帐款周期+存货周期 销售 外购付款义务 收回现金 营业周期 存货周期 应收账款收账周期 付现 应付帐款周期 现金周期 第六十六页，共九十五页。 二、现金周期分析 现金周期：从企业付款取得存货到出售存货获得款项的周期，即企业资金被占用在营运资金中的周期，也就是积压周期。 现金周期=应收帐款周期+存货周期-应付帐款周期 销售 外购付款义务 收回现金 营业周期 存货周期 应收账款收账周期 付现 应付帐款周期 现金周期 第六十七页，共九十五页。 第二节 长期偿债能力分析 长期偿债能力和短期偿债能力的分析不同，流动性考虑的时间段很短，企业可以合理地预测短期现金流量，但却无法预测长期的现金流量。 长期偿债能力的分析的关键因素之一是资本结构，另一个关键因素是盈利或盈利能力。因为以盈利为基础的计量指标是计量财务能力的最重要的、可靠的指示器。盈利是支付长期本息所需资金的最可靠、最理想的来源。因为稳定的收益流是衡量企业在现金短缺时贷款能力的重要指标，也是计量企业摆脱财务困境能力的方法。 第三十一页，共九十五页。 Ⅱ长期偿债能力分析指标— 从债权人的立场看，他们最关心的是贷款安全，也就是能否按时收回本金和利息。 　　从股东的立场看，借债是双刃剑，既可以提高企业的盈利，也增加了企业的风险。 负债比率 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 利息保障倍数 总负债 所有者权益 总负债 净资产-无形资产 息税前利润总额 利息费用 现金流量利息保障倍数 经营活动现金流量 利息费用 现金流量债务比 经营活动现金流量 债务总额 第三十二页，共九十五页。 第一节 销售获利能力分析 销售毛利率 营业利润率 总资产收益率 股东权益收益率 盈利能力指标 利息保障倍数 第三十三页，共九十五页。 一、销售毛利率 销售毛利率主要是指销售毛利与主营业务收入的比率。新准则下的报表用营业收入减去营业成本后的差额代表销售毛利，其与营业收入的比率是销售毛利率。 销售毛利率=销售毛利润/营业收入 该指标主要反映企业商品生产和销售的获利能力。该指标越高，反映企业的获利能力越强，否则获利能力降低。 这里以青岛海尔2007年8月23日刚刚报出的未审计的2007年半年报为例进行说明。 销售毛利润=营业收入-营业成本 第三十四页，共九十五页。 利润表 编制单位：青岛海尔股份有限公司 2007 年1-6 月 单位：万元 项目 本期金额 上期金额 一、营业收入 ?1 711 565.46 ?1 319 093.73 减：营业成本 ?1 348 510.04 ?1 078 711.86 营业税金及附加 ?3 366.74 ?2 844.98 销售费用 ?242 016.10 ?137 280.02 管理费用 ?65 477.29 ?53 095.74 财务费用 ?1 905.51 ?-285.02 资产减值损失 ?-31.49 ?1 683.14 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） ? ? 投资收益（损失以“-”号填列） ?1 483.46 ?2 701.26 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 ? ? 二、营业利润（亏损以“-”号填列） ?51 804.73 ?48 404.28 加：营业外收入 ?1 148.92 ?834.29 减：营业外支出 ?379.37 ?2 862.95 其中：非流动资产处置损失 ? ? 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） ?52 574.28 ?46 435.61 减：所得税费用 ?9 458.78 ?8 523.29 四、净利润（净亏损以“-”号填列） ?43 115.50 ?37 912.32 五、每股收益： ? ? （一）基本每股收益 ?0.298 ?0