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风险投资在中小企业融资中的运用 摘要 随着我国经济和世界经济的进一步融合，我国中小企业在我国国民经济的比重 越来越高，发展中小企业促进中小企业成长就显得尤为重要。而风险投资能够有效 解决我国中小企业融资难的问题，因此大力发展风险投资对于促进我国中小企业的 发展具有非常积极的意义。本文主要内容分为三个部分：第一是对风险投资等相关 概念进行分析，并对我国中小企业融资现状和风险投资在中小企业融资中的作用进 行了阐述，并结合国内外的案例来阐述这种重要性。第二部分则重点分析了我国风 险投资发展的现状。第三部分则是通过分析国外风险投资模式来启示我国风险投资 的创新。 关键词：风险投资；中小企业；融资 引言 随着我国经济和世界经济的进一步融合，我国中小企业在我国国民经济的比重 越来越高，发展中小企业促进中小企业成长就显得尤为重要。风险投资在我国发展 相对欧美等国家相对较晚，但是在我国一直受到非常密切的关注，政府部门多次颁 布相关的制度条例来促进我国风险投资的发展，之所以风险投资受到相关部门的重 视，就是因为风险投资在支撑中小企业的发展起到了非常至关重要的作用，而且当 前我国传统的金融体系对于中小企业的融资支持力度不够，这更进一步突出了风险 投资的重要性，正是基于这个背景，本文研究的目的就是让中小企业和政府都能够 认识到风险投资对于中小企业来说的重要性以及发展风险投资的可行性。通过构建 完善的风险投资发展环境和体系，规范风险投资相应的市场，才能够更好的解决中 小企业当前融资难的问题，这样才能够更好的促进中小企业的可持续性发展，而这 也是本文研究的意义所在。 一、风险投资与中小企业融资的关系 (一)风险投资的概念及特征 1、概念 16 从投资的角度来分析，所谓风险投资指的是将资本投向可能存在失败风险的高 新技术以及相关产品的研究开发领域，通过资本的作用来促使这些高新技术的研发 成果尽快实现产业化和商品化，从而获得更大的回报。所以风险投资具有高风险和 高回报的主要特点。从风险投资的运作方式来看，则是通过专业化的人才管理下的 中介机构向具有高增长潜力的中小企业突入风险资本的过程，在中小企业研发产品 商品化和市场化的过程中存在着一定的帮助，最终形成利益共享和风险同担的一种 投资方式。 2、特征 风险投资的特征也非常明显，主要体现在下面几个方面。第一投资对象主要是 针对创业时期的中小企业，而且有很多都是高新技术类中小企业。第二投资期限一 般在3到5年以上，因此能够为企业提供可持续的资金使用保障。投资的方式主要是 股权投资，通常会占据中小企业股权的30%左右，不会对企业产生控股权需求，也 不需要担保和抵押。第三风险投资的决策过程是经过高度专业化以及程序化的基础 之上，能够对所投资的企业进行详细全面的调查，进而降低风险投资的风险。第四 风险投资人也有很多会积极参与到公司的管理，为公司提供增值服务，这些管理更 多的是促进中小企业尽快产业化和市场化，促进公司的盈利。另外除了在种子期融 资之外，风险投资人也会对自身投资的企业在今后发展的各个阶段如果出现资金需 求，往往也会给予满足，从而支持中小企业的长期稳定发展。第五风险投资最终的 目的就是为了获取高回报，当投资企业实现增值之后，风险投资人会通过企业上市 或者收购以及兼并等其他股权转让的方式撤出在中小企业中的资本，从而实现自己 利润的兑现，而中小企业的创业者也因此能够确保对企业的绝对控股权。 (二)中小企业的融资现状 1、中小企业资金缺口大 我国中小企业近年来发展非常迅速，在我国国民经济所占的比重越来越高，根 据2013年国家统计局的报告显示，中小企业解决了我国超过37.8%的就业人口，所 占GDP比重也达到了42.6%，这说明我国中小企业已经从原来的我国经济的重要补充 转变成我国经济的重要组成部分。然而在欧美等发达国家相比，我国的中小企业所 16 占国家经济总量的比重还是相对较低，所以还存在着极大的发展空间，但是我国中 小企业在发展的过程中却面临着巨大的资金缺口。表1是2009- 2013年我国商业银行贷款总额中，中小企业所获得的贷款比重表。