传媒互联网行业2023年投资策略分析报告：“大模型”大规模推广.pdf

证券研究报告 | 传媒行业 | 2023年6 月30 日 传媒•行业深度报告 传媒互联网2023年中期策略：“大模型”大规模推广前后的应用逻辑 摘要 一、国内政策与行业趋势奠定“大模型”大规模推广基础 政策鼓励人工智能整体发展，多个省市也相继发布人工智能产业相关政策，我国AI行业整体市场规模大，其中应用层企业最多。 二 “基础-技术-应用”，“大模型”大范围推广的路径 1）基础层侧重基础支撑平台的搭建，包含传感器、AI芯片、数据服务和计算平台。2）技术层侧重核心技术的研发，主要包括算法模型、基础框 架、通用技术。国内10亿参数规模以上的大模型已发布79个。3）应用层主要包含行业解决方案服务、硬件产品和软件产品，目前已广泛应用于各 行各业。4）企业案例：百度从2010年起探索AI领域，已完成全产业链布局。 三、海外关注三个趋势：商业模式调整、应用生态整合、多模态发展 主流AI产品流量趋于稳定的背景下，我们认为三个趋势值得关注。1）商业化模式调整:ChatGPT P lugins开放使用，插件生态迅速增长，同时 OpenAI调整API方案，说明公司在拓展自身能力圈，进一步梳理成本与价格的关系。2）生态加速整合：微软、谷歌先后推出生态整合计划，未来 AI有望持续改造现有应用使用场景。3）多模态趋势显现：海外图像应用龙头Adobe推出Firefly助力图像设计，Unity推出Unity Muse 、Unity Sentis赋能游戏开发。AI将持续改造图像、动画和游戏行业生产范式。 四、投资建议： 1、国内市场机会： “大模型”大规模推广前，继续关注“主旋律”：人民网、新华网（主旋律）、新媒股份（地方），关注中国出版、中国科传； “大模型”大规模推广后，关注“低算力应用”和“国产算力”：1）低算力之游戏（智能NPC算力要求较低）：宝通科技、姚记科技、巨人网络、 神州泰岳（二季度）；三七互娱、凯撒文化、吉比特（三季度）；恺英网络、游族网络、盛天网络、完美世界。2）低算力之角色（对标 Character）：芒果超媒、掌阅科技、奥飞娱乐。3）国产算力：国产芯片（关键是能否用于推理场景）： 产业链、寒武纪。 2、海外市场机会：关注海外谷歌、Meta、ChatGPT用户变化及变现方式，对标国内关注中际旭创（光模块）。 五、风险提示： 海外AI推进不及预期，国内AI应用落地不及预期，游戏行业流水不及预期。 2 目录 一、国内政策与行业趋势奠定“大模型”大规模推广基础 二、“基础-技术-应用”，“大模型”大范围推广的路径 三、海外关注三个趋势：商业模式调整、应用生态整合、多模态 四、投资建议 五、风险提示 3 uWmVqW9XcZkWfXmNnM8O9R7NtRoOpNtQiNmMsNlOmMpOaQpOmMuOrMmOMYtPtM 一、国内政策与行业趋势奠定“大模型”大规模推广基础 1.1 政策—宏观层面：强调人工智能整体发展 以人工智能为代表的新一代信息技术，或将成为我国十四五期间推动经济高质量发展的核心驱动力之一。在2021年发布的 “十四五规划”中，国家明确将人工智能（AI）列为数字经济重点产业，人工智能行业迎来政策红利大年。迎接数字时代， 加快建设数字经济，要加强关键数字技术创新应用，聚焦人工智能关键算法等关键领域，培育壮大人工智能等新兴数字产业， 建设重点行业人工智能数据集，发展算法推理训练场景，推进智能产品设计与制造，推动通用化和行业性人工智能开放平台 建设，在共19篇65章的纲要全文中，“智能”“智慧”相关表述达57处，表明人工智能发展受到国家的极大重视。 图表：人工智能产业宏观政策 发布时间 发布单位 政策名称 主要内容 提出了面向2030年我国新一代人工智能发展的指 2017年7月 工信部 《新