中远海科-市场前景及投资研究报告：中远集团数字化转型载体，航运数据广阔价值.pdf

中远海科(002401) /计算机 /公司深度研究报告 /2023.6.30 中远集团数字化载体，掘金航运数据广阔价值 证券研究报告 投资评级:增持(首次) 核心观点 ❖ 智慧航运领先企业，数智赋能企业转型。公司是全国第一大海运企业中 基本数据 2023-06-30 收盘价(元) 26.32 远海运集团旗下科技与数字化载体，深耕智慧交通、智慧航运和智慧物流 流通股本(亿股) 3.68 三大领域（2022 年分别占比68%、16%和 16%），2018-2022 年，公司的营 每股净资产(元) 4.04 业收入从9.8 亿元增长至 17.5 亿元，复合增速16%，归母净利润从0.83 亿 总股本(亿股) 3.72 元增长至 1.82 亿元，复合增速 22%。我们认为，随着海运数字化蓬勃发 最近12 月市场表现 展，公司背靠股东雄厚资源与丰富数据，发展前景广阔。 中远海科 沪深300 ❖ 政策推动叠加技术成熟，中远集团以公司为载体打造全球供应链平台。 243% 国家政策驱动先进技术与运输业深度融合，助力智慧航运持续发展，叠加 190% 高通量卫星的成功研发降低航运通讯成本，航运数字化高速发展正当时。 137% 中远集团是我国最大的海上航运企业，截止2023 年6 月30 日，船队规模 84% 为294 万TEU/465 艘，在全球排名前列。2022 年确立推进全球数字化供 31% 应链平台建设为战略目标，力争打造世界一流的全球综合物流供应链服务 -22% 生态，公司或为核心载体。 ❖ 智慧航运：用数据连通海运供应链，推进数据要素潜能挖掘。基于集团 丰富的业务数据库，公司数字化产品覆盖集团全部船舶，保障船队的安全 行驶与降本增效。依托集团丰富数据中台，公司“船视宝”平台系列产品， 具有智能调度、碳排放测算等多场景功能。我们认为，公司从丰富的业务 数据中研发出智能数字产品，可以反向提供更加优质的数据与服务，形成 良好的数据闭环，已经积累形成丰富、成熟、高价值的数据资产。 ❖ 投资建议：公司是全国第一大海运集团旗下数字化服务商，2023 年集团内 部需求旺盛。海运数据是全球贸易与经济的重要参考，数据价值空间广阔。 预计 2023-2025 年收入 21.1/25.4/30.6 亿元，归母净利润为 2.2/2.8/3.6 亿 元，对应PE 估值44/35/28 倍。首次覆盖，给予“增持”评级。 ❖ 风险提示：数字化转型推进不及预期；研发不及预期；市场竞争加剧 盈利预测： [Table_FinchinaSimp