公司金融课件：公司理财导论.pptVIP

1-* * * * * * * It is sometimes helpful to relate corporate decisions to individual circumstances. For example, consider discussing how individuals choose to buy cars or homes and how this decision would affect a personal balance sheet. * * * * * It is important to remind students that net income is NOT cash flow. * It is extremely important to remind students that accounting cash flow and actual cash flow as calculated earlier are different values. * * * * 公司金融 金融学科体系图 行为金融 微观金融三大研究领域： 资产定价 公司金融 行为金融 公司理财导论 公司理财 英文叫corporate finance，中文翻译为公司金融、公司理财和公司财务（不同于会计学科的财务管理） 一、公司理财主要内容 公司应选择什么样的投资项目：涉及到项目评估即估值；投资便有风险，因此也涉及到投资与风险的权衡 对选定的投资项目，公司应从哪里筹措资金（融资）：资本结构（长期和短期负债以及所有者权益的出资比例，最有名的是MM定理） 公司应如何管理现金流：营运资本管理 筹资管理 投资管理 营运资金管理 股利分配管理 财务分析 时间价值的观念 风险价值的观念 财务预测 公司价值评估 衍生金融工具的运用 公司理财的 基本原理 公司理财的 核心内容 公司理财的拓展 从企业的资产负债表来看 流动资产 长期资产 1 有形的 2 无形的 资产总价值 股东权益 流动负债 长期负债 投资者拥有的总价值 项目评估 流动资产 长期资产 1 有形的 2 无形的 股东 权益 流动 负债 长期 负债 应选择什么样的长期投资项目？ 资本结构决策 怎样为选定的投资项目筹措资金？ 流动资产 长期资产 1 有形的 2 无形的 股东 权益 流动 负债 长期 负债 短期营运资本管理 怎样管理和筹措短期经营活动需要的资产？ 净营运 资本 流动 资产 长期资产 1 有形的 2 无形的 股东 权益 流动 负债 长期 负债 净营运资本 净营运资本 ≡ 流动资产 – 流动负债 当流动资产大于流动负债时，净营运资本为正，表示未来取得的现金大于付出的现金。成长性企业的净营运资本通常随公司的增长而增长 来自公司的 现金流 (C) 二、现金流量 税 (D) 政府 留存的现金 (F) Investsin assets(B) 股利与债务支付 (E) Current assetsFixed assets Short-term debt Long-term debt Equity shares 企业最终产生出现金净流量 来自企业的现金流必须超过来自金融市场的现金流. 公司 公司发行证券收到现金 (A) 金融市场 1-* * * * * * * It is sometimes helpful to relate corporate decisions to individual circumstances. For example, consider discussing how individuals choose to buy cars or homes and how this decision would affect a personal balance sheet. * * * * * It is important to remind students that net income is NOT cash flow. * It is extremely important to remind students that accounting cash flow and actual cash flow as calculated earlier are different values. * * * *