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商业银行资产负债管理策略第1页/共52页 2023/7/62学习目标 掌握资产负债管理理论和策略的发展掌握并理解资产负债管理方法? ?? ?? ??第2页/共52页 2023/7/63本章结构 第一节 资产负债管理理论和策略的发展第二节 资产管理方法第三节 利率敏感性缺口管理 （融资缺口模型）第四节 持续期缺口管理第3页/共52页 2023/7/64第一节 资产负债管理理论和策略的发展资产负债管理广义的：指商行按一定的策略进行资金配置，来实现银行流动性、安全性和盈利性的目标组合。它既不单纯站在资金运用，也不单纯站在资金来源角度，而是考虑银行整体资金的配置状态，以实现银行的经营目标狭义的：在利率波动的环境中，通过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现银行的目标净利息差额，或通过调整总体资产和负债的持续期，来维持银行正的净值第4页/共52页 2023/7/65商业银行资产负债理论的演进 商业性贷款理论资产可转换理论预期收入理论商业银行资产管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论资产负债外管理理论第5页/共52页 2023/7/66 一、资产管理理论传统的商行，奉行资产管理理论银行利润来自资产业务银行能对资产业务主动管理对负债业务的管理是被动的原因第6页/共52页 2023/7/67金融市场不发达，融资渠道不通畅，其他银行和非银行金融机构尚未形成气候。在这种背景下，银行资金来源的渠道较固定和狭窄（活期存款），来源的数量也比较稳定和充分，因此决定了银行只需在既有资产规模的基础上，努力实现资产结构的优化调整即可 商行注重资产在期限上同负债匹配，注重保持资产的流动性及分层次的准备金，还要求关注银行资本的充足性早期的商业银行所处的环境：资产管理理论要求：第7页/共52页 2023/7/68商业性贷款理论（真实票据理论、自偿性贷款理论） 资产可转换理论预期收入理论资产管理理论经历的几个发展阶段第8页/共52页 2023/7/69 2、核心内容：由于资金来源于活期存款，分配资金时应保持高度的流动性。因此，资金主要运用于短期的工商企业周转性贷款。这种贷款期限短，且以真实的票据作抵押，从而保证了贷款的偿还。同时认为，商行不易发放不动产贷款、消费贷款、长期性的设备贷款、农业贷款，更不能发放购买证券贷款 1、产生背景：18世纪英国经济学家亚当.斯密在《国富论》一书中提出，主要产生于西方商业银行发展初期。一）商业性贷款理论（真实票据理论、自偿性贷款理论）第9页/共52页 2023/7/610 积极作用：1）保证资金的安全性和流动性2）能适应商品交易对银行信贷的需要3）起到自动调节货币流动和信用的作用（贷款自动清偿） 理论缺陷：1）没有注意到银行存款的相对稳定性2）没有考虑到经济发展对贷款需求扩大和贷款种类多样化的要求，不利于促进经济高速、持续增长3）缺乏对贷款自我清偿外部条件的考虑（信誉降低等）3.特点第10页/共52页 2023/7/611 2、核心内容：流动性要求仍然是商业银行需要特别强调的，但银行在资金运用中可持有具有可转换性的资产。资产流动性的高低在于其变现能力，只要银行所掌握的资产信誉好，易于出售，在资金需要时可以迅速地不受损失的转让出去，就能保持流动性 1、产生背景： 1918年美国经济学家莫尔顿在《商业银行及资本形成》一书中提出。一次世界大战后，金融市场不断发展和完善，资产的流动性加强；战后为恢复经济，政府发行公债，商行持有的短期国库券和其他债券增加，人们对保持银行流动性有了新的认识，资产可转换理论应运而生。二）资产可转换理论第11页/共52页 2023/7/612 积极作用：突破了商业性贷款理论对商业银行资产运用的狭窄局限，使商行的资产组合范围扩大，业务经营活动更加灵活多样，除短期放款外，还从事有价证券买卖，并用于长期投资，既不影响流动性，还可获得更大收益。 理论缺陷：证券能否顺利变现取决于市场情况。在危机时期，证券抛售量大于购买量，就难以实现流动性和盈利性的预期目标3.特点第12页/共52页 2023/7/613 2、核心内容：商业银行的流动性状态从根本上讲取决于贷款的按期还本付息，这与借款人未来收入和银行对贷款的合理安排密切相关。无论是短期的商业贷款还是可转让的资产，都是以未来的收入为基础的。如果投资的未来收入有保证，即使期限长，仍可保持流动性，相反，投资的未来收入没有保证，即使期限短，仍可出现坏帐。该理论强调了贷款偿还和贷款项目未来收入的关系 1、产生背景： 1949年美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性理论》一书中提出。二次世界大战后，经济发展带来了多样化的资金需求，短期贷款需求、设备和投资贷款需求、其他金融机构与商行竞争日趋激烈，迫使商行的放款标准不能只停留在期限方面，而