证券投资学试题及答案.doc

《证券投资学》试题 一、填空题（每空1分,共20分） 1、有价证券可分为??????????? 、???????? 和?????????? 。债券?? 股票?? 基金 2、投资基金按运作和变现方式分为???????? 和???????? 。封闭型基金?? 开放型基金? 3、期货商品一般具有?????????? 、?????????? 和三大功能。、套期保值?? 投机?? 价格发现 4、期权一般有两大类:即?????????? 和?????????? 。看涨期权（买进期权）?? 看跌期权（卖进期权） 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权??? 卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类：??、系统性风险??? 非系统性风险? 7、《公司法》中规定，购并指????????????? 和?、吸收合并??? 新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式??股权转让方式?? 资产置换方式?? 收购兼并方式 9、证券发行审核制度包括两种，即：???证券发行注册制度?? 证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分,理由3分,共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（??????? x） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（???????x ） ?3、股东权益比率越高越好。（??????x? ） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（???x??? ） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标.(??????? ) ?三、计算题（每题12分，共24分） 某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌,因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1。08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20％、10%、15％、25％、30%。请判断期货市场应如何操作?假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况. 1、? 该组合的贝他值=1。05×20％+1。08×10%+0。96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1。0475 　?? 则卖出合约的份数= 1000000/（50╳9000) ╳1。0475=2。3 ??????? 取整数为2份。 ??? 3个月后，每份合约价值为50×8300=415000(元），对冲盈利2份合约为7万元，即（450000－415000）×2=70000（元) 由于在现货市场上其损失了7万元,而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏. ???? 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果,并且就其收益率进行比较。 2：第一种方法盈利为：(26－20)×500=3000元 ?? 收益率= 3000/10000×100％=30% ????? 第二种方法：每个合约期权费为100×1=100(元）， ?? 则10000元可购合约数为10000÷100=100(份) ?? 则盈利为(26－21）×100×100－10000=40000（元） 收益率=40000/10000×100％=400% 四、综合运用题:（共26分） 1、国际资本与国际游资的区别？（6分） （1）投资目的(2）投资对象（3）投资手段2、试述我国信息披露存在的问题。（6分）（1)信息披露未能及时有效(2）信息披露未完整详尽（3）信息披露未必真实准确（4)信息披露未能前后一致 3、? 如何理解财务状况分析的局限性.（7分）(1)财务报告的信息不完备性(2)财务报表中非货币信息的缺陷（3)财务报告分期的缺陷(4）历史成本数据的局限性（5)会计方法的局限性 4、我国上市公司购并存在的问题。（7分）(1)购并法规问题（2）资产评估问题（3）政府行为问题（4）信息披露与股价异常波动问题（5）购并风 假设在2007年3月，某保险公司拥有一个股票资产组合，其价值为1亿美元，该资产组合的价值和标准普尔指数在百分比上按同比例变化。同时假设2008年3月到期的标普500指数合约现价为1000，他应该怎样规避风险呢？（标普500指数期货每点250美元)?他应该卖出400份期货合约。?250×1000×400=1亿美元? 如果标普指数下跌10％，那么价值1亿美元的资产组合将损失1000万美元，但同时，他却可以从期货合约中获得100×250×400=1000万的利润，他成功的规避了股市风险。?? A企业