证券投资学试题及答案.doc

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《证券投资学》试题 一、填空题(每空1分,共20分) 1、有价证券可分为??????????? 、???????? 和?????????? 。债券?? 股票?? 基金 2、投资基金按运作和变现方式分为???????? 和???????? 。封闭型基金?? 开放型基金? 3、期货商品一般具有?????????? 、?????????? 和三大功能。、套期保值?? 投机?? 价格发现 4、期权一般有两大类:即?????????? 和?????????? 。看涨期权(买进期权)?? 看跌期权(卖进期权) 5、牛市的时候,因为看跌期权被执行的可能性不大,因此买入看涨期权??? 卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类:??、系统性风险??? 非系统性风险? 7、《公司法》中规定,购并指????????????? 和?、吸收合并??? 新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式??股权转让方式?? 资产置换方式?? 收购兼并方式 9、证券发行审核制度包括两种,即:???证券发行注册制度?? 证券发行核准制度 二、判断题(每题5分,判断对错2分,理由3分,共30分) 1、国际游资由于其投机性很大,因此其对市场并没有积极的成份。(??????? x) 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。(???????x ) ?3、股东权益比率越高越好。(??????x? ) 4、企业实行购并后,一般都会产生1+1大于2的效果。(???x??? ) 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标.(??????? ) ?三、计算题(每题12分,共24分) 某人持有总市值约100万元的5 种股票,他担心股票价格会下跌,因此决定以恒指期货对自己手中的股票进行保值,当日恒指为9000点,并且得知,这五种股票的贝塔值分别为1.05、1。08、0.96、1.13、1.01,每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作?假定3个月后,投资者手中的股票损失了7万元,恒指跌到8300点,请计算投资者盈亏情况. 1、? 该组合的贝他值=1。05×20%+1。08×10%+0。96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1。0475  ?? 则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1。0475=2。3 ??????? 取整数为2份。 ??? 3个月后,每份合约价值为50×8300=415000(元),对冲盈利2份合约为7万元,即(450000-415000)×2=70000(元) 由于在现货市场上其损失了7万元,而在期货市场上盈利了7万元,总体不盈不亏. ???? 2、某人手中有10 000元,他看好市价为20元的某种股票,同时该品种的看涨期权合约价格为:期权费1元,协定价21元,假设他有两种投资方法可以选择:一是全部钱购买5手股票;另一是用全部钱购买期货合约,一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元,试计算这两种投资方式操作的结果,并且就其收益率进行比较。 2:第一种方法盈利为:(26-20)×500=3000元 ?? 收益率= 3000/10000×100%=30% ????? 第二种方法:每个合约期权费为100×1=100(元), ?? 则10000元可购合约数为10000÷100=100(份) ?? 则盈利为(26-21)×100×100-10000=40000(元) 收益率=40000/10000×100%=400% 四、综合运用题:(共26分) 1、国际资本与国际游资的区别?(6分) (1)投资目的(2)投资对象(3)投资手段 2、试述我国信息披露存在的问题。(6分)(1)信息披露未能及时有效(2)信息披露未完整详尽(3)信息披露未必真实准确(4)信息披露未能前后一致 3、? 如何理解财务状况分析的局限性.(7分)(1)财务报告的信息不完备性(2)财务报表中非货币信息的缺陷(3)财务报告分期的缺陷(4)历史成本数据的局限性(5)会计方法的局限性 4、我国上市公司购并存在的问题。(7分)(1)购并法规问题(2)资产评估问题(3)政府行为问题(4)信息披露与股价异常波动问题(5)购并风 假设在2007年3月,某保险公司拥有一个股票资产组合,其价值为1亿美元,该资产组合的价值和标准普尔指数在百分比上按同比例变化。同时假设2008年3月到期的标普500指数合约现价为1000,他应该怎样规避风险呢?(标普500指数期货每点250美元)?他应该卖出400份期货合约。?250×1000×400=1亿美元? 如果标普指数下跌10%,那么价值1亿美元的资产组合将损失1000万美元,但同时,他却可以从期货合约中获得100×250×400=1000万的利润,他成功的规避了股市风险。?? A企业

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