【管理会计】第5章-长期投资决策分析.ppt

第四：回收期 PP=10000÷5000=2 第五：投资利润率 ROI=5000÷10000=50% 四、综合实例 设备更新决策 1，更新决策注意： 第一，方法的选择 第二，进行决策时要注意问题 第三，固定资产的经济寿命问题 2，固定资产更新决策方法选择： 方法取决于新旧设备的年限是否相等： 寿命期相同（尚可使用年限），采用净现值法； 寿命期不同，采用年平均成本计算。即年金净流量法 3，总结年平均成本计算有三种方法： 年金成本 公式一：＝∑(各项目现金净流出现值)／年金现值系数 ＝（投资额－残值收入×现值系数）／年金现值系数＋年营运成本 公式二 ：＝投资额/年金现值系数－残值收入/年金终值系数＋年营运成本 公式三：＝(投资额－残值收入)/年金现值系数＋残值收入×贴现率＋年营运成本 设备更新决策：用年金成本进行决策，旧设备变现价值作为旧设备投资额（机会成本）计入年金成本。 例某企业准备用新设备替换旧设备，贴现率为15%，问使用新设备还是旧设备？资料如下： 项 目 旧 新 原 值 2200 2400 预计年限 10 10 已用年限 4 0 残 值 200 300 变现价值 600 2400 营运成本 700 400 答案 方法1：旧设备：[ 600－200(P 15% 6) ]／(PA 15% 6)＋700＝836 新设备：[ 2400－300(P 15% 10) ]／(PA 15% 10)＋400＝863 方法2：旧设备：600/(PA 15% 6)－200/(FA 15% 6)＋700＝836 新设备：2400/(PA 15% 10)－300/(FA 15% 10)＋400＝863 方法3：旧设备：(600－200)／(PA 15% 6)＋200×15%＋700＝836 新设备：(2400－300)／(PA 15% 10)＋300×15%＋400＝863 4，进行决策（考试中）要注意的问题 （1）折旧问题： ①年限一律按税法规定年限； ②残值一律按税法规定残值。 （2）残值处理问题： 第一，若不知道税法规定残值，把实际残值数当成税法残值数直接作为流入量。 第二，若已知税法和实际残值数，有： ①实际＝税法。直接作为流入量，不需作任何处理； ②实际＞税法。超过的部分应交税，作为减少残值流入量，即，残值NCF＝实际－(实际－税法)×所得税； ③实际＜税法，将损失数计入成本，抵消一部分所得税作为残值流入量的增加数，即残值NCF＝实际＋(税法－实际)×所得税 5，旧设备变现价值的处理问题： （1）在更新决策中，不考虑旧设备的原值，帐面价值； （2）旧设备目前变现价值的处理分为三种情况： a.变现价值＝帐面价值，直接用变现价值而不进行处理； b.变现价值＞帐面价值，超过部分应交税减少流入量，即，实际－(实际－帐面)×所得税； c.变现价值＜帐面价值，将损失数计入成本，抵消一部分所得税，增加流入量，即，实际＋(税法－实际)×所得税 6，如果有大修理费用的处理 分两种情况: 1、旧设备在第2年要大修理,费用2万. 2、旧设备在第2年要大修理,费用2万,分2年滩销 所得税率30% 处理 0 1 2 3 4 情况一: -2×（1－30%） 情况二: -2 1×30% 1×30% 例1：宏基公司现在有一台旧机床，目前准备用新机床替换。该公司所得税为40%，资金成本率为10%，其余资料如下： 项目 旧 新 原 价 84000 76500 税法残值 4000 4500 税法使用年限 8 6 已使用年限 3 0 尚可使用年限 6 6 垫支营运资金 10000 11000 大修理支出 180