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从历史 中洞察金融 主讲人：XXX 一、宋朝就有通货膨胀啦？ 宋朝是中国历史上的 “富庶时代”，对商业管控相对宽松，是当时最为先 进、最为文明的国家。 世界上最早的纸币——交 子 宋代前期，一直以铜币、铁钱为主。 随着经济不断发展，金属货币的 地域性差距逐渐显现，四川地区 极度缺铜，无法流通如此多的铜 币，只能使用铁钱，然而铁钱购 买力低，携带起来太重不方便， 交子就在四川地区应运而生了。 他就是世界上最早的纸币。 四川地区的商将金属货币放在交子铺，并得到相应面额的交子。任 何人只要持有交子即可在四川地区对应的交子铺随时提现，提现时 会扣除相应的手续费。慢慢的交子得到了广泛的认可，逐渐替代金 属货币在市场上流通。 益州知州张泳主导发行了以桑叶为原材料的官方交子，并对存在 违约风险的私人交子铺进行整顿取缔。后交由十六户富商经营。 至此 “交子”的发行取得政府认可。 官方设立发行机构 “益州交子务”，规定交子的固定面额，并将铁 钱作为交子的准备金。交子在发行之前，要先准备相应数额的铁钱 货币作为储备，储备的货币可以供百姓随时兑换。 交子使用便利，同时有了政府的背书，所 以在前期相对稳定。但是后期却引发了严 重的通货膨胀。 什么是通货膨胀 通货膨胀,就是因货币供给大于货币实际需 求,导致货币贬值,而引起物价持续、普遍 上涨的现象。 1.纸币的印刷成本远低于铸造金 属货币的成本，所以发行量本身 难以控制 2.超额发行纸币 频繁的战争→大量的军费→增发交子解决 国家财政危机→市面上出现大量纸币 （没 有充足的准备金）→物价上涨，交子贬值 此外，政府的法令只能规定纸币的面值， 却始终无法在纸币超额发行的情况下，保 证它的实际价值或者是购买力。 这样一来，便会使得民间百姓的财产得不 到保证，政府也没有什么切实可行的办法 来避免由于纸币超额发行所带来的通货膨 胀的问题。政府的权威在老百姓心里产生 了信用危机。 启示 纸币发行要严格遵循社会客观的需求量，稳定调节社会的总需求与总供给。 在全球化日益密切的今天，我们要以史为鉴，吸取教训，确保社会经济平稳运行。 二、神秘的美第奇家族 美第奇家族曾经富可敌国，创立了美第奇银行，而中世纪 晚期的国际金融巨鳄美第奇银行,是我们了解现代商业起 源的捷径,也是理解西方金融史的根基性题材。 美第奇家族简介 相传美第奇家族创立于中世纪的佛罗伦萨，约于 世纪 年代 14 3 0 成为贵族 在演变为巨富之家的同时获得政治权利，开始了对意 , 大利佛罗伦萨几个世纪的统治。 美第奇家族赞助了文艺复兴三杰：达芬奇、米开朗基罗、 桑德罗，曾保护伟大的物理学之父— — 伽利略 伽利雷。