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20230720-广发证券-锦波生物-832982-重组胶原蛋白行业明珠,步入快速成长期.pdf

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[Table_Page] 新股分析|医疗保健 证券研究报告 [Table_Title] [Table_N ew Stock_Price] 锦波生物(832982) 合理价值区间 64.5~80.6元/股 报告日期 2023-07-20 重组胶原蛋白行业明珠,步入快速成长期 [Table_N ewStock_IssueB] 发行前财务数据 [Table_Summary] 核心观点: 每股净资产(元) 7.75 资产负债率(% ) 46.59 ⚫ 国内唯一重组Ⅲ型人源化胶原蛋白植入剂产品上市企业。公司主营业务 ROE (% ) 9.31 为以重组胶原蛋白产品和抗 HPV 生物蛋白为核心的各类医疗器械、功 ROA (% ) 4.98 能性护肤品的研发、生产及销售。公司三类医疗器械“重组Ⅲ型人源化 流动比率(倍) 1.75 胶原蛋白冻干纤维”于2021 年6 月获NPMA 批准上市,是国内目前唯 速动比率(倍) 1.44 一的重组Ⅲ型人源化胶原蛋白植入剂产品,商品名为“薇旖美”。 ⚫ 重组胶原蛋白终端应用场景丰富,优势明显,市场规模有望快速赶超动 [Table_N ewStock_Issue] 发行资料 物源性蛋白。目前已上市胶原蛋白终端产品中,大

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