彭博Bloomberg：亚太银行2023年展望报告.pdf

表现和估值 ID稍大型银行段就反映2023董事羹际储加息相收益预扇上调 2023筝 ， 我们追踪的亚洲大型银行股或将继续反映美国持续加思及份析师上涌预期所带来的收益 改善， 比前该组股票从2022军军初至11月28日的业绩跑赢了大窟。 我们追踪的印尼、 印度相日本 银行般均亲得大幅上涨 ， 而几家大型中资银行则表现落后． 亚洲大型银行殴反鹏是加息自 在2至1 月28日． 我们追踪的亚洲大型银行般在2022年平均下跌了2.3%, 量失幅小子MSClilli:太指敛 ｛下跌20.2%）.若以＊币计， 它们的表现更好， 而许多银行股已经计入了亚洲大多数市场的加怠预 期。 由于净患差更为强劲、 2坦款质蠢仍然稳定直拨备状况维持稳健 ， 许多亚洲大型银行的利润可能 颇具韧性。E口Ft. ‘ 印度和日本的大型银行股领涨， 而新加坡的银行股也奇小幅上涨。中国内地的固有 银行和股份制银行则在该地区表现垫底。番滋银行股（除渣打银行外）表现也不及大多数真他觅到｜｜银 行罔业。 2022年10月31臼， 金融股（以银行般为主）在MSCI亚太指数中的占比为19.3%， 而2021罕年底 为17.1%, 亚洲大型银行的股价表现 s。υrce: Bl。。mberg lntemgence 2 银行阪涨势遍布亚洲各个市场 截至11月 28日， 2022每股价录得上涨的亚太银行股遍布每个主要市场 这－趋势育望持续下去， ， 并取决于各银行在美国加息首续下的业绩表现和贷款质量装1见。 曼迪利银行以44%的涨幅问鼎榜 首， 市场对该行2022军事日；2023年净利润增速的普遍预期分别为40%和13%.印度的印度国家银 （State Bank of India）和ICICI.印尼的中亚银仔以及日本的三菱日联则紧随真后 ， 涨幅在20%至 行 32%之间。 怠谷银行、 主持住友、 渣打银行、 印尼人民银行和瑞穗银行也跻身涨幅榕前10。 福tt之下， 比 前表 现较好的范商银行暴跌了42 %， 真中部分原因是 针对真 原行妖的调 盒。 跌幅愣 前 1 0 的真他银行包指民 笠银行、 建设银行、 工商银行和交通银行。 香港的恒笠银行和泰国的汇商银行 (SCB）的股价跌幅均为17%， 跑输除招行外的真他)iii萄亚洲大型银行。 主接亚洲银行的股价表现 s。urce: Bloomberg Intelligence 战益预细 调皮映bD患手持霖的ti摄 －步加息或将键振-e们 我们追踪的许多亚洲大型银行的收益预娩苟望待续获得上澜 ， 因为美联储迸 在2023年的净思主主和净利息收入。冥中， 香港、 新加坡和澳大利亚的银行或成为愚大受益者。2022 牢， 役资市场表现低迷 ， 但未采萄望企稳 ， 甚至出现皮弹 ， 这意昧着2023主手手续费收入可能实现温 和培t哇。 但除中国内地和香港以外， 亚洲市场的货款增校或将放缓 。 新加坡、 澳大利亚和踪国的银行 的信贷成本或将继续回归正常水平 ， 部分抵消由净患差走阅和手续费收入企幸。所带来的收入排’t是． 自2022军9月底以来． 市场对亚洲大型银行收益的普遍预期上调了13%， 而2023年． 隧爸；争思 主主扩大括主动收入增长 ， 这一趋势苟望持续。