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可转债投资课件.pptxVIP

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可转债投资课Convertible Bond Investment 什么是可转债可转债全名叫做“可转换公司债券”。是上市公司发行的,在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。它具有债性和股性双重属性什么公司具有发行可转债的条件发行可转债的公司要最近3年连续盈利,且最近3年净资产收益率平均要在10%以上,属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低,但是不能低于7%。可转换公司债券发行后,资产负债率不得高于70%。累计债券余额不能超过公司净资产额的40%。公司募集资金的投向要符合国家产业政策,用于合法经营。 为什么说可转债能保证本金不亏股神巴菲特曾经说过:投资最重要的原则是:第一点:不要赔钱,第二点:永远记住第一点可转债非常符合巴菲特的投资原则:安全,有保底。一但上升就利润丰厚。 可转债的低风险是如何表现出来的可转债虽然名字特殊,但他的本质是债券。简单来说债券就是一张欠条,在欠条里写明了谁借入了钱,谁借出了钱,什么时候还钱及每年多少利息等。对于可转债而言,借入方是上市公司,借出方是我们投资者。可转债和股票一样,都是在证券市场中进行交易,需要提前开户。一般可转债的存续期为5-6年,5-6年后连本代利还给我们。这里的本指的是可转债的票面价值,可转债的票面价值为100元一张,如果我们以票面价值买入可转债的话,在可转债存在期间,无论市场如何变化,无论是否遇上金融危机、自然灾害,这100块到期后肯定是可以拿回的,因为债券有法律合约保障,所以它具有保证我们本金不受亏损的属性。 可转债除了面值以外,还有一个交易价格,可转债的交易价格和股票价格一样是实时波动的,有时它的价格会高于100元,有时会低于100元,一般围绕100元上下浮动。如果你以高于票面价值100元的价格买入了可转债,那么我们不一定能拿回本金,因为公司在还钱的时候是以面值100元为依据还钱的,而不是以你买入的价格为依据。 可转债到期价值到期赎回价(含最后一年利息)除最后一年外所有未付利息之和80%到期价值=+*到期赎回价:可以理解为公司为了报答我们持有可转债到期的小奖励在最后一年的时候,公司会用比利息多一点的钱来赎回我们手上的可转债,也就是说这个到期赎回价是包含第六年利息的,所以在计算到期价值时我们不用看第六年的利息,直接看到期赎回价就可以了。为什么除最后一年外其它年份的利息要*80%因为可转债每年的利息,个人投资者要缴20%的利息税,其它年份的利息收益扣掉税收的部分只剩下80%了,而最后一年快到期的时候,其它金融机构会进行一波操作,用接近赎回价的价格在市场上买可转债,我们可以直接卖给机构,这样不用交税。 可转债的高收益来自哪里转股后赚取股票上涨的收益在可转债发行6个月后,债主可以把可转债按一定比例转换为债务人公司的股票,由公司的债主变成股东,享受利润与分红。可转债转股价值就是可转债转换成股票的价值。举个例子:某某转债的转股价为5元,正股当天收盘价为6元,那么转股价值为:6÷5×100=120元简单来说就是以较低的转股价格转股,在股票市场上按高价卖出,赚取股票上涨的收益。正股价(现价)转股价格转债面值(100)单张可转债转股价值=/* 可转债的高收益来自哪里直接卖出可转债,赚取差价。当可转债对应的股票价格上涨时,从市场上直接卖出可转债的收益率,可能比可转债还要高。可转债的发行数量是有限的,可转债的价格是实时波动的,买卖的人多了,可转债的价格就上去了。 上市公司筹集资金的渠道股权融资就是公司把自己的一部分卖掉,相当于签了卖身契,对于公司来说就是卖身获得资金,对于投资者来说就是花钱成为公司的主任之一。债权融资就是公司通过借钱的方式,来筹集资金,对应的就是发行债券或是像银行贷款了。半股权半债权融资就是发行可转债了 股权融资股权融资的优点是可以让债主变成自己人,不用归还本金和利息,我们日常的买股票就是股权融资的一种方式。但这种融资方式的缺点也很明显,就是股权会被稀释,属于自己的那部分会被减少;并且在融资的时候要求企业在产品创新或者经营模式等方面高人一筹,能够帮助股东持续盈利。 发行公司债权就是向社会发布欠条来筹集资金。缺点:利息较高,一般发行公司债券的话,每年得还给债主们5%-7%左右的利息,到期再全部返还本金,并且到时候要是还不起本金的话还会面临破产的风险;而向银行借款的话,审批严格,能借到的额度可能又太低,达不到公司所需资金。优点:相对于股权融资来说也是很明显,你只是借了别人的钱,但是用不着与别人分享公司的权益,赚多赚少不用分给别人,是你的还是你的,出资方不会干涉你的公司经营。债权融资 半债权半股权融资可转债是上市公司发行的,在一定条件下可以转换为公司股票的债券,具有股性和债性的双重属性。债性:可转债的利息较低,每年只有1%-2%的利息,相对于普通的债券每年5%-7%的利息来说,发行可转

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