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财务管理
基于现金流模式的企业经营状况分析
闫永海
(作者单位:韩山师范学院经济与管理学院)
摘 要:现金流量模式是企业经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流的组合方式,是对一定时期的
企业融资、投资和经营活动的一种综合反映,它包含企业经营发展的许多信息。通过分析企业现金流模式,可评价企
业的财务健康状况,揭示企业的经营状态。本文探讨现金流模式的类型及其含义,分析不同种类现金流模式对企业
经营的可能影响,最后阐述运用现金流模式分析企业经营时应注意的问题。
关键词:经营活动现金流;投资活动现金流;筹资活动现金流
现金流量表解释了一个企业在一定期间内现金的变 8 种不同的现金流模式(见表 1)。
化情况。它回答了以下问题:企业的现金来自哪里?又用 模式 1—4 的共同特点是经营活动净现金流量为正,
于哪里?现金流量表根据企业活动的性质将现金流量分 说明在报告期内,企业销售商品、提供劳务所带来的现金
为经营活动、投资活动和筹资活动。经营活动现金流量 收入在满足企业生产经营活动的现金支出(如购买存货、
是指与企业提供产品或劳务有关的交易活动而引起的现 支付工资、支付税收等)后还有剩余,这意味着企业经营
金流入和现金流出。投资活动现金流量是指与获得和出 活动现金周转能力较好,企业不需要依赖其他方面的资
售长期资产如厂房、设备等,以及购买和出售除现金等价 金支持就可以维持生产运营活动正常进行。
物之外的证券有关的现金流入和现金流出。融资活动现 模式 1 除了经营现金流为正外,投资现金流与融资
金流是指从所有者和债权人处获得的资源以及向他们支 现金流也均为正。投资活动现金流为正,说明企业投资
付的回报和偿还的金额。 活动的现金流入(收回投资、处置固定资产或获得收益得
现金流量表提供的信息不同于资产负债表、损益表。 到的现金)大于企业进行投资(购置固定资产、投资等)所
根据现金流量表的有关信息可以评价一个企业偿付债务、 引起的现金支出。如果不是企业的投资获得大量收益的
支付股利、扩大经营规模及筹措资金的能力 [1] 。现金流量 情况下,通常来说,这意味着企业剥离了一部分资产,缩
模式作为企业现金流量特征表现的一个方面,包含丰富 小了企业规模,降低了生产经营能力。融资现金流为正,
的关于企业财务和经营状况有关的信息。因此,加强对 说明企业通过借债或发行股票、债券等方式获得的现金
企业现金流模式的分析,不仅有助于管理者改善企业经 大于企业用于偿付债务、支付股利和利息的资金,表明企
营,提高管理水平,而且有助于利益相关者正确认识企业, 业利用外部资源的能力比较强。
作出科学决策。 与模式 1 不同,模式 2 的融资现金流为负。这表明
企业利用经营活动和投资活动所提供的现金来偿还债务
一、现金流模式的种类及其含义
本金、支付利息和现金股利,说明企业减少了对外部资源
现金流模式就是指经营活动现金流、投资活动现金 的利用。
流和融资活动现金流三者的组合方式 [2] 。由于每种活动 模式 3 与模式 1 的不同之处在于其融资现金流和投
的现金流可为正,也可为负,因此这三种现金流可形成 资现金流均为负。投资活动现金流为负,这表明企业积
表1 现金流模式
现金流类型
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