华西证券-传媒行业AGI（通用人工智能）专题之二：“文心一言”发布，国内厂商距离复现ChatGPT有多远？.pdf

仅供机构投资者使用 证券研究报告 |行业深度研究报告 [Table_Date] 2023 年 03 月 17 日 [Table_Title] “文心一言”发布，国内厂商距离复现ChatGPT 有多远？ [Table_Title2] AGI （通用人工智能）专题之二 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] [Table_Summary] 行业评级：推荐 ► “文心一言”表现一如预期，不必过度悲观 3 月 16 日 “文心一言”发布，从官方 demo 来看，文心一言 具备文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、 [Table_Pic] 行业走势图 多模态生成能力，存在超预期亮点，但事前录屏降低了其演 示的真实性，也并未对外直接开放，多因素导致公众反馈不 10% 佳。我们认为尽管上下文理解、语义逻辑、多轮对话方面尚 4% 有欠缺，“文心一言”展现了足够的文案创作能力，为B 端降 -2% 本增效的起始逻辑已经明晰，尽管尚未对公众大范围开放， -7% 企业用户已经能够申请内测邀请码，若邀请范围持续扩大， -13% 飞轮效应将推进“文心一言”表现改善，且优化空间极大。 -19% ► 复现 ChatGPT 的难点在哪里？A I三要件略逊一筹， 2022/03 2022/06 2022/09 2022/12 2023/03 但差距并非不可逾越 传媒 沪深300 1）算法上，去开源化极大增加了国内科技企业的复现难度， 但学术界已有相对成功复现先例，随着人才流动、时间推移 分析师：赵琳[Table_Author] 和研究进步，大模型性能很可能逐渐趋同。2）数据上，数据 邮箱：zhaolin@ 集质量、标注细节处理、用户真实交互是关键，尽管优质的 SAC NO：S1120520040003 中文标注数据集匮乏，使用英文数据进行预训练并不影响中 文输出，科技企业能够参考 GPT3 的路径，利用海量用户交互 提升数据质量。3）算力上，国内头部科技企业多已完成数据 中心建设，能够实现算力资源部分自给，此外算力更接近于 自由流通的商品，战略押注意愿明确、现金流充沛的国内厂 商有希望弥合算力上的差距。 ► 工程化和应用分发能力是隐形壁垒，头部厂商优 势明显 国产ChatGPT 的落地在技术准备之外还需要两项核心要素： 工程化与分发能力。1）工程化能力，即能够利用更低的成本 和更高效的迭代做出先进的大模型应用，制作更高效、廉 价、贴合市场的产品，能够同时容纳亿级用户在线。2）充沛 的 C 端用户及 B 端应用场景，即更低的分发触达成本、更快 速的产品应用迭代。国内厂商完全具备大 DAU 场景下 AI 工程 化处理的潜力，且应用分发是国内企业的长项，头部厂商本 身已经建起规模及心智壁垒，且商业模式无需再探索，如要 落地 AGI 相关应用，获客成本远低于新进入者。 ► 若“文心一言”对外开放，增量成本仍可控 短期我们关注“文心一言”等产品对科技企业财务状况的影 响，将增量成本拆分为训练成本、推理