金融学汇率新版.docx

课程导入 人民币对美元 升值状况 90026002200720082010见备n求意国容胰计人民币升值图 9002 6002 2007 2008 2010 见备n求意国容胰计 汇改五年人民币汇率更具弹性 140135人民币兑主要货币汇率指数工改五年以来，人民币工率更具管 性。在对美元持续小幅升值同时，人 140 135 人民币兑主要货币汇率指数 130 125 115 (2035年1月-1001 国市/联究人民市/日元 国市/联究 ● 2005.7.20: 1美元=8.27元人民币 · 2005.7.21:1美元=8.11元人民币 ·2011-9-26: 1美元=6.3837元人民币 课程导入 人民币对美元 人民币对美元 升值状况 民币 兰 汇 率 机 制 讨论 ·人民币升值对浙 案例二 江、广东外贸企 业出口带来影响 ·人民币为什么升值? 人民币升值为什么 会对出口带来不利 影响? 一 、外汇 一 、 外汇是指以外币表示的金融资产，可以用作 国际间结算的支付手段，并能兑换成其他形 式的外币资产和支付手段。 按照2008年8月1日国务院修订的《中华人民共和 国外汇管理条例》所称外汇具 体 包 括： ● (1)外国货币，包括钞票、铸币等； · (2)外币支付凭证， 包括票据、银行存款凭 证、邮政储蓄凭证等； · (3)外币有价证券，包括政府债券、公司债 券、股票等； B 股：上交所——美元 券、股票等； B 股：上交所——美元 非钞票和硬币形态的外汇是外汇存在的主 非钞票和硬币形态的外汇是外汇存在的主 要形式。 特别提款权 (SDR) 特别提款权是IMF为了解决成员国国际清偿 力不足问题而于1969年9月创设的一种新的国 际储备资产，其实质是用以补充原有储备资 产的一种流通手段。 特别提款权的特点： (1)特别提款权是一种没有物质基础的帐面资产或 记帐单位，本身不具有内在价值。 ( 2 ) 由IMF按份额比例无偿分配给各成员国。 (3)特别提款权有着特定的用途，即只能在IMF及各 国政府之间发挥作用，任何私人企业不得持有和运用， 不能直接用于贸易或非贸易的支付。 特别提款权的定值 创设之初，1特别提款权=1/35盎司黄金 即： 1特别提款权= 1美元 1974年7月1日起，特别提款权的定值与黄金脱钩，采 用一种加权平均的方法来确定特别提款权的价值。选 取16个国家的货币组成货币篮子，计算出一个加权平 均值作为定值标准。 1980年9月， IMF决定改用5 种货币组成货币篮子：美元、 原西德马克、日元、法国法郎、 英镑。 5种货币在货币篮子中的权重 每隔5年调整一次。 目前，特别提款权的构成比例是： 美元：45%; 欧元：25%; 日元：19%; 英镑：11%; 2002年10月：1特别提款权=1.32001美元 2003年10月：1特别提款权=1.32778美元 2004年10月：1特别提款权=1.19520美元 2005年10月：1特别提款权=1.46001美元 2006年4月： 1特别提款权=1.44757美元 2007年4月： 1特别提款权=1.50931美元 2008年5月： 1特别提款权=1.64001美元 2009年3月： 1特别提款权=1.48426美元 特别提款权的分配和运作 从创设至今， IMF对特别提款权共进行过3轮分配。 第一轮：1970年1月——1972年1月，分配3次，总 额为93.148亿特别提款权。 第二轮：1979年——1981年1月，分配3次，总额为 121.182亿特别提款权。 第三轮：国际货币基金组织(IMF)2009年7月20日公 布了2500亿美元特别提款权(SDR)分配草案，根据该草 案，新兴市场和发展中国家将新增1000亿美元的特别提 款权，其中低收入国家将分得180亿美元的特别提款权。 亿美元 亿美元 2009年新增特别提款权 450 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 美国 日本 中国 俄罗斯 印度 巴西 外汇的再界定 · 在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而 且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存 在过 “外汇人民币”;欧洲金融市场上的“欧洲美 元”和“欧洲英镑”,对英美来说也是外汇。 ·外汇人民币存款是指外国厂商或银行在中国银行 开立的活期人民币存款账户中的人民币存款。外汇 人民币存款只限于与我国进行贸易结算，不能用于 直接偿付第三国的债务，但在外汇市场上可视同外 汇，外商可根据需要按外汇牌价兑换外汇。