企业融资性可行性研究报告编制过程中常见问题及对策.docx

企业融资性可行性研究报告编制过程中常见问题及对策 可行性研究，主要是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的研究结论，为项目决策提供依据的一种综合性分析方法。可行性研究形成的成果文件为可行性研究报告，它是项目决策的主要依据，是项目编制设计任务书，列入国家计划，向信贷部门申请融资需求等的依据。 可行性研究报告按照用途可以细分为：用于企业融资、对外招商合作的可行性研究报告、用于国家发展和改革委(以前的计委)立项的可行性研究报告、用于申请进口设备免税的可行性研究报告、用于境外投资项目核准的可行性研究报告。其中最常见的是企业融资性可研报告。本文针对企业融资性可研报告编制过程中常见的问题进行简要分析并提出相关改进对策。 一、企业融资性可研报告概述 企业融资性可行性研究是指在调查的基础上，通过市场分析、技术分析、财务分析，对具有融资需求的企业或项目的技术可行性与经济合理性进行综合评价。其基本任务是，从技术经济角度对新建或改建项目的主要问题进行全面的分析研究，并对其投产后的经济效果进行预测，在既定的范围内进行方案论证和选择，以便最合理地利用资源，达到企业预定的社会效益和经济效益。因此在研究过程中，要注意内容详实、数据丰富、体系完整，特别是财务分析和市场环境分析。这些研究方法、研究内容及研究结论均应在企业融资性可研报告中呈现出来。 二、企业融资性可研报告具备内容 根据国家发展改革委发布2023年5月1日起施行的《关于印发投资项目可行性研究报告编写大纲及说明的通知》（以下简称“通知”）要求，一份完整的企业融资性可研报告一般包含融资项目概述，项目建设背景、需求分析及产出方案，项目选址与要素保障，项目建设方案，项目运营方案，项目投融资与财务方案、项目影响效果分析，项目风险管控方案，研究结论及建议，附表、附图和附件。具体见下图： 三、企业融资性可研报告中存在的问题 对于企业融资性可研报告来说，在可行性研究实施的过程中，以及在企业融资性可研报告编制的过程中或多或少存在一些问题，这些问题不仅仅影响项目可行性研究质量，对于项目的投资决策等方面也有非常严重的影响。企业融资性可研报告常见的问题总结为以下三方面： 1、可行性研究深度不够 企业投资项目应以满足市场需求为导向，并结合企业发展战略进行需求分析，但部分可行性研究未从“项目市场需求分析”、市场竞争力等角度研究论证项目建设的必要性。“项目建设内容和规模”未根据拟建项目的总体目标和分阶段目标，细化拟建项目建设内容、建设规模和建设进度。部分可行性研究未结合市场需求对项目产品方案或服务方案及其质量要求进行详细研究，也常常忽略项目建设内容、规模以及产品方案互适性的评价分析。 企业投资项目可行性研究中对于“项目商业模式”的比较分析也比较缺失，未深入分析拟建项目收入来源和结构，判断项目是否具有充分的商业可行性和金融机构等相关方的可接受性，并研究项目综合开发等模式创新路径及可行性。 以上问题将导致项目产品（服务）的市场供需关系、市场份额、市场价格等方面综合分析研究结果的有效性降低，未能按照市场经济份额要求充分披露建设项目风险，将会对企业决策及项目后期运营产生不可忽视的影响。 2、相关人员对投资估算不重视 项目投资是在明确项目产出方案、建设方案和运营方案的基础上，研究项目投资需求，是后续评价项目盈利能力、偿债能力和财务持续能力，并据以判断拟建项目的财务合理性和投资可行性的基础。 可行性研究阶段对项目“投资估算”的准确度要求在±10%以内，以切实提高投资估算的精度，为项目全过程投资控制提供依据。但投资估算中经常因未充分考虑项目周期内有关影响和风险管理等因素而遗漏相关费用安排，如环境保护与治理、社会风险防范与管控、节能与减碳、安全与卫生健康等相关建设投入和费用支出等，而导致“投资估算”的准确度超过规定范围，也给后期项目投资控制带来困难。 因此在进行建设项目可行性研究时，需要按照规定对项目建设过程中使用的材料和其他成本费用进行综合分析，并按照分析结果制定合理的成本核算方案，避免在相应成本核算过程中出现问题。但由于多方面因素干扰，在进行项目可行性研究过程中，部分企业为降低自身资金投入量，故意压低材料和其他方面成本价格，借以提升企业整体经济效益。这种情况势必导致建设项目可行性研究报告不够准确，对后期建设项目的成本、质量控制、财务方案等方面有非常严重的影响。 3、财务方案重视程度不够 在项目可行性研究报告中财务方案是重点，项目财务方案以我国经济和社会的发展水平为基础，以行业的发展为要求，在项目出台基础方案后，使用