20201023-中信建投-因子深度研究系列：买卖报单流动性因子构建.pdfVIP

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[table_main] 金融衍生品跟踪报告模板证券研究报告 ·金融工程深度报告买卖报单流动性因子构建：金融工程研究 ——因子深度研究系列主要结论本文概述。[table_invest] 丁鲁明本文利用高频的逻辑挖掘出盘口数据中有价值的信息，并将其处理得 dingluming@ 到2 个高频因子（买单流动性因子、卖单流动性因子），最后降 021 为月频的低频选股因子，在单因子回测中取得优秀的选股效果。其中 SAC 执证编号：S1440515020001 因子IC 均值6.89% ，年化IR2.76，年化多空收益26.58% ，夏普比率2.71，总体选股效果是所有因子里最好的。和均对原来的指数增强模陈升锐型有显著的提升。买卖报单流动性因子定义 chenshengrui @ 流动性的本质即为立即交易（市价交易）与延时交易（限价交易）之 021 间交易成本的差距，我们将用市价交易成本与限价交