20210129-中信建投-因子深度研究系列：高频订单失衡及价差因子.pdfVIP

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2023-09-17 发布于上海
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[table_main] 金融衍生品跟踪报告模板证券研究报告 ·金融工程深度报告高频订单失衡及价差因子：金融工程研究 ——因子深度研究系列主要结论本文概述。[table_invest] 陈升锐本文利用高频的逻辑挖掘出盘口数据中有价值的信息，并将其处理得 chenshengrui @ 到两大类共 14 个高频因子（逐档订单失衡率类因子、中间价变化率类因 021 子），最后降为月频的低频选股因子，在单因子回测中取得优秀的选股效 SAC 执证编号：S1440519040002 果。其中MPC5_neut 因子IC 均值-7.26%，年化IR 为-3.09，年化多空收益达到30.63%，夏普比率高达2.88，总体选股效果是所有因子里最好的。丁鲁明高频量价选股因子定义我们通过高频数据构造出一些高频量价选股因子，第一类因子叫逐档 dingluming@ 订单失衡率（SOIR 类因子），为订单簿各档委托买入和委托卖出量之间的 021 差异占总量的比例。第二类因子叫中间价变化率因子（MPC 类因子），为 SAC 执证编号：S1440515020001 中间价的短期百分比变化率的均值、日频最大值、日频偏度。 SOIR 和MPC 因子在低频化后出现逻辑反转发布日期： 2021 年01 月29 日我们看到SOIR 类因子在高频上与收益率正相关，MPC1 因子与收益率