中国普惠金融行业发展分析研究报告课件.pptx

中国普惠金融行业发展分析研究报告;目 录;01 发展基础：宏观环境分析;多面承压，宏观经济增长中枢放缓;;;;;;13;;;16;17;02 市场洞察：行业发展现状;;;;;;;普惠的惠：综合融资成本显著下降（2/2） 消费贷与经营贷新发放贷款加权平均利率均已有显著下降，普惠的“惠” 获得了阶段性成果，长期利率将继续下探 受利率市场化改革及疫情以来宽松的货币政策影响，2021-2022两年间，中国消费性贷款与经营性贷款的利率都有了大幅下降， 企业与居民的实际综合融资成本减少。而国家自2018年以来大力鼓励支持的普惠型小微企业贷款利率自2018年以来就始终在下 降，到2023年5月新发放普惠型小微企业贷款利率已经达到了4.57%。 此外，狭义消费金融领域亦在通过政策引导促进居民综合融资成本下降，包括民间借贷司法保护上线、消费金融公司提供贷款综 合融资成本窗口指导从36%变更为24%、信用卡贷款利率上下限取消等。 未来，在利率市场化机制下，预计长期利率就继续稳中有降，金融普惠性水平持续上升，;;;;;;;;狭义消费信贷规模不及预期，渗透率失真 疫情影响于第三年达到最值，22年狭义消费信贷余额规模增速不及预期， 但更低增速的社消零售总额从数据层面拉高了狭义消费信贷渗透率 “双循环”格局下，消费是扩大内需、拉动经济的关键引擎，疫情后“伤痕效应”未褪进一步强化了快速恢复消费的重要性。消费金融 作为支持居民消费和实体经济的助推器，其健康有序发展将关乎国家战略的落地成效。十载匆匆，我国消费金融经历了爆发式增长， 2022年我国狭义消费信贷规模接近18万亿。但纵观历史数据变化，近三年行业规模增速均为个位数，原因在于：1）我国居民杠杆率快 速上升，监管明确提出“要高度警惕居民杠杆率过快上升的透支效应和潜在风险，不宜依赖消费金融扩大消费“；2）作为行业重要驱 动力的互联网金融平台合规整改加速，规模增长受限；3）新冠疫情的影响于2022年进一步加深，居民还款能力下降且对未来预期比较 悲观，借贷行为收缩，因此2022年狭义消费信贷余额规模不及预期（此前我们预测2022年底规模将达19万亿）。 与此同时，2022年狭义消费信贷渗透率达到了31.8%，却远远超出了预期（此前我们预测2022年底渗透率仍不足30%），主要原因在 于22年居民消费疲软，社消零售总额几乎没有增长，造成狭义消费信贷渗透率从数据层面实现了跃升，但该异常数据并不能得出我们 22年居民狭义消费信贷渗透快速变深的结论。;;作为互联网消费金融最主要的参与者，互金平台因非持牌金融机构，多通过与传统银行、民营银行、消费金融公司等持牌机构合作来开 展业务，因此其展业过程中会受到合作机构及其监管机构的监督，随着互联网贷款领域政策法规的持续完善，互金平台已经基本被间接 地纳入了监管体系。 2023年5月，在原银保监会基础上组建的国家金融监管总局正式揭牌，除负责银行和保险业的监管外，还负责除证券业之外的其他金融 业的监管，包括金融控股公司、金融消费者保护和投资者保护等。可以预见的是，未来，互金机构将成为国家金融监管总局的重点关注 对象之一，总局将通过多样化方式逐步实现对其的穿透式监管，进而实现直接地完全纳入监管体系，银行为主、非银、类金为辅的监管 格局也基本形成。 注释：1）其他包括汽车金融公司、小贷公司和ABS。2）2021年，蚂蚁金服业务逐步迁移至蚂蚁消费金融主体，到2022年末，业务迁移已经基本完成，但由于蚂蚁具有更为明显的;;;;;;;;;;;;;;;;;;;税票数据具备绝对领先优势;;;;;;;;;;;供应链金融的核心服务对象是中小企业 融资需求方（中小企业）所处供应链位置及所依赖融资基础（债权/物权） 决定具体融资模式 基于融资行为在供应链运营过程中所发生时间点下的供应链金融模式分类适用于所有买卖双方的交易链条，但由于供应链上通常会出现 相对强势的核心企业，而融资需求产生方通常为处于其上下游的相对弱势的中小企业，需要在核心企业的上下游分别展开讨论。 供应链金融的本质就是利用供应链上企业之间的债权、物权进行融资。 根据融资需求方所处供应链上下游的位置及其是否为产业链中相对强势的一方，可以将供应链金融划分为三种场景：;;;;;;73;;;;;;;;;中国普惠金融行业发展分析研究报告