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经济核心指标环比数据编制 2022年4月 宏观经济核心指标 目前编制的宏观经济核心指标环比、同比、定基比序列，除CPI、PPI的环比数据来自国家统计局的公布数外，其余由调查统计司内部折算 1、GDP 2、工业增加值 3、城镇固定资产投资 4、城镇房地产开发投资 5、社会消费品零售总额 6、进口、出口、进出口、贸易顺差 7、CPI、PPI、CGPI、CRB 编制环比数据的意义 目前工作中常用的分析工具不关注拐点，因此常出现：分析结果的平滑性好，但拐点的及时性不够 环比数据比同比数据更敏感 常需要对当期规模数据或环比数据进行季节调整 环比编制过程中需要解决的几个问题 只有实际增速，没有实际规模数 GDP、工业增加值 存在缺失值固定资产投资：1月份数据缺失 工业增加值：1月份数据缺失；2007年起不再公布月度规模数据 兼有 工业增加值 环比编制示例一：消费 社会消费品零售总额月度规模数据 — 国家统计局公布 用社会消费品零售总额月度规模计算月度名义环比数据 对社会消费品零售总额月度规模数据进行季节调整 用社会消费品零售总额的趋势周期项计算月环比及月环比增长折年率 环比编制示例二：GDP 统计局公布数据：GDP季度、年度累计名义规模和累计实际增速 目标：折算GDP当季实际环比增速 做法： 1、选择基期 — 以基期为基准，向前、向后推算 选择标准：价格、经济增长走势比较平稳 全国数据可选2005年为基期 2、用基期的季度累计名义规模和历年的季度实际累计增速推算以基期计价的GDP季度不变价季度累计规模数据 3、用不变价季度累计规模数计算不变价当季规模数、季度定基比 4、对不变价当季规模数据进行季节调整 5、计算季节调整后的GDP季环比和季环比增长折年率 缺陷：没有考虑基期所在年份中各季之间的价格波动 GDP季度可比价规模测算 以2005年为基期，计算其他年份以基期 定价的GDP季度累计规模序列： 2004Q3：125984.9/1.104 =114116.8 2004Q4: 183867.9/1.104=166547.0 2006Q1：38848.6*1.114 =43277.3 2006Q2：81422.5*1.12 =91193.2 当t基期， GDP(t)=GDP(t-4) * [t期累计实际增速] 当t基期， GDP(t)=GDP(t+4) / [(t+4)累计实际增速 ] 环比编制示例三：城镇固定资产投资 统计局公布：月累计数和月累计同比，缺1月份数据 3-12月月度规模：月累计规模数相减 1、2月份月度规模，将1-2月累计规模按工作日分拆 举例：2009年1月份工作日为17天，2月份为21天 1-2月城镇固定资产投资10276亿元 按工作日天数拆分： 1月份投资额为 10276*17/(17+21)=4597.2亿元 2月份投资额为10276*21/(17+21)=5678.8亿元 对月度城镇固定资产投资规模进行季节调整 对季节调整后的序列或趋势周期项计算月环比及月环比增长折年率 环比编制示例四：工业增加值 数据公布情况： 2007年开始不再公布月度规模数；只有当月实际增速和累计实际增速；缺1月份的数据 折算步骤： 1、选择基期如2005年，选择标准同GDP 2、3-12月：用基期2-12月的工业增加值累计规模和历年2-12月实际累计增速计算历年月度累计工业增加值规模，再相减，得到历年3-12月以基期计价的工业增加值规模数据 当t基期，Y(t)=Y(t-12)*[t期累计实际增速] 当t基期，Y(t)=Y(t+12)/[(t+12)期累计实际增速] 3、 1、2月份： 用工作日对基期年的1-2月累计规模进行拆算，方法同城镇固定资产投资； 或，用基期年2月当月规模和历年2月份的当月实际增速计算历年2月份的可比价规模数据； 计算1月份的可比价规模数据  也可采用工业增加值当月增速序列直接计算当月实际工业增加值。 考虑到我们的重要前提假设是基期的价格指数比较平稳，而累计增速可近似看作是对价格做了平均，在一定程度上可熨平价格波动，更符合前提假设的条件。 环比编制改进 缺失值估计方法改进 对基期价格指数的处理 。。。。 希望能和