财务管理(第三版)王化成 人民大学出版社 课后练习题答案 .pdf

第1章 案例思考题 1．参见P8-11 2．青鸟的财务管理目标经历了从利润最大化到公司价值最大化的转变 3．最初决策不适宜，让步是对的，但程度、方式等都可以再探讨。 第2章 练习题 1．可节省的人工本钱现值=15000*4.968=74520，小于投资额，不应购置。 2．价格=1000*0.893=893 元 3．〔1〕年金=5000/4.344= 万元；〔2〕5000/1500 =3.333 ，介于 16%利率 5 年期、 6 年期年金现值系数之间，年度净利需年底得到，故需要 6 年还清 4． 报酬率 发生概 经济情况 中原公 南方公 率 司 司 繁荣 0.30 0.40 0.60 一般 0.50 0.20 0.20 衰退 0.20 0.00 -0.10 期望报酬 0.22 0.26 率 标准离差 0.14 0.25 标准离差 0.64 0.96 率 风险报酬 0.03 0.05 率 投资报酬 0.13 0.15 率 5．A=8%+1.5*14%=29% ，同理，B=22% ，C=% ，D=43% 6．价格=1000*8%*3.993+1000*0.681= 7．K=5%+0.8*12%=14.6% ，价格=1* 〔1+3% 〕/ 〔14.6%-3% 〕= 第二章 案例思考题 案例 1 3657 21 1．6 （1+1%）7 （1+8.54%）  1267.182亿元 2．如果利率为每周 1%，按复利计算，6 亿美元增加到 12 亿美元需要 70 周，增 加到 1000 亿美元需要周 案例 2 1． 概 备选方案 经济状态 率 A B C D 0.2 衰退 0.10 0.06 0.22 0.05 0 0.6 一般 0.10 0.11 0.14 0.15 0 繁荣 0 0.10 0.31 -0.04 0.25 期望报酬率 0.10 0.14 0.12 0.15 标准离差 0.00 0.09 0.09 0.06 标准离差率 0.00 0.62 0.71 0.42 2．可淘汰 C，风险大报酬小 3．当期望报酬率相等时可直接比拟标准离差，否那么须计算标准离差率来衡量 风险 第3章 案例思考题 假定公司总股本为 4 亿股，且三年保持不变。教师可自行设定股数。计算市盈率 时，教师也可自行设定每年的股价变动。 2004 2005 2006 流动比率 2.73 2.14 1.84 速动比率 2.33 1.75 1.52 现金比率