2011年TCL年度报告经营模式和盈利模式分析报告.doc

金融1001班 张瑜芬 20091505517 2011年TCL年度报告经营模式和盈利模式分析报告 在2011年的年度报告中，TCL实现营业总收入608.34亿元，同比增长17.28％，其中销售收入594.48亿元，同比增长18.30%，在四大产业中，多媒体电子产业实现销售收入272.52亿元，占45.84%，移动通讯产业实现销售收入88.13亿元，占14.83%，家电产业实现销售收入65.03亿元，占10.94%。报告期内，公司实现净利润16.71亿元，同比增长253.73%，扣除非经常性损益后的净利润为8.70亿元；其中归属于上市公司股东的净利润10.13亿元，同比增长134.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3.97亿元；实现经营活动现金净流量16.66亿元。 这些数据可以表明TCL公司在技术开发保持先进的势头下，在激烈竞争的市场里保持经营良好，实现盈利增长。 2011 年，从各产业经营表现来看，公司多媒体电子业务坚持以“速度和效率”为主导的营运和营销策略，注重提升产品的竞争力，加强对营销渠道和运营周转的管理，纵使面对极其挑战的经济环境，仍然实现了电视机销量的大幅增长和盈利能力的突破，实现扭亏为盈。通讯业务在产品结构上贯行“保持在低端机型的优势、巩固在中端机型的强势、提升 3G Android 产品的研发能力”，在销售上执行“提升在优势市场的地位，积极突破中国市场”的策略，确保了销售的持续稳定增长。家电业务在 2011 年有效推进了新产品的开发和销售渠道的拓展，空调、冰箱、洗衣机等主要产品销量都有较大幅度的增长。 我们分析三大产业各自的经营模式和盈利模式。 多媒体电子产业 TCL公司抓住市场对新型产品的需求，生产LCD电视以及AV产品。虽然遭遇欧债危机、美国经济复苏缓慢、中国通胀压力及房地产调控政策 等因素影响，全球电视机市场需求放缓，TCL 多媒体对对产品、市场策略、销售渠道、成本及影响力各方面的调整毫不放松，全面提升企业的运营水平。在加强供应链管理，通过资源整合降低成本的同时，TCL 多媒体 LCD 电视机及 AV 产品销量稳定增长，LCD 电视机销量达 1,086 万，同比上升 45.5%，远超行业水平，成为首家 LCD 电视销量突破 1 千万台的中国企业。 家电产业 2011年，多媒体业务在中国区市场经营表现理想，LCD电视机的销售量达661万台，较去年同期上升28.9%，LED电视机销售302万台，增长高达411.9%，占LCD产品比达45.7%。TCL多媒体顺应市场“标清到高清，平面到立体，单向到互动”的产品趋势，加大3D电视机的投放力度，并率先推出智能“云”电视系列，产品竞争力大幅提升。同时，公司加强销售渠道的优化，特别针对中国三、四级市场及农村市场电视机更新换代的需求，持续提升农村渠道有效网点的覆盖率及单店效率，2011年年底全国网点已增加至约26,000个，同比增长约5,000网点，积极利用双品牌及渠道优势打造性价比高的产品，实现了从销售量到盈利能力根本上的提升；另一方面，公司致力于提升“速度与效率”，精简产品线，着重于明星产品的打造及推广，藉以缩短生产周期及提高出产效率，加上通过资源整合降低生产成本，进一步提升了成本竞争力。 2011年，TCL多媒体在海外市场实行稳健的经营策略，通过速度与效率的提升改善盈利能力，实现LCD电视机的销售量425万台，较2010年同期上升81.7%，LED背光液晶电视机销售量上升至166万台，占整体LCD电视机销售量的比重为39.1%，其中2011年12月份单月LED销量占比已上升至57.5%。新兴市场是公司主要的海外市场，也是继中国市场以外新的业务增长动力，TCL多媒体依托已经成型的运营平台，充分把握新兴市场电视机升级转型的契机，积极拓展LCD及LED电视业务，快速调整产品组合以满足市场需求，并通过提升销售渠道管理和产品推广力度如影院在线广告、影院展示及终端卖场宣传等一系列以“变形金刚3”为主题的海外品牌宣传和推广活动，以及聚焦部份重点市场及门店进行形象改造等，提升品牌形象的同时，亦有助推动了销售量的增长，拉丁美洲、中东及东南亚市场实现快速增长，其中泰国、菲律宾、阿根廷及杜拜的销售表现尤其突出。 此外，TCL多媒体对于策略OEM客户结构调整的策略已见成效，LCD电视销售量持续增长。欧洲市场各区域受当地经济环境的影响表现不同，在经济较平稳的法国、北欧及德国，销量增长稳定，通过积极调整产品结构及加强库存管理，业绩持续改善。北美市场方面，公司继续加强与亚马逊的战略合作的同时，积极拓展与其它渠道商的合作关系，藉此扩大销售量，为推广TCL品牌打下基础。 移动通讯产业 报告期内，