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⼀⽂看懂供应链⾦融业务模式 （补充商业银⾏⻆ 度）
因为⼯作关系，有幸参与了公司做供应链⾦融0-1的过程，时间不算⻓，⼤概1年半时间。今天抛砖引 ⽟，与⼤家分享我从书本和实践中了解到的供应链⾦融，希望对⼤家有所启发和帮助！ 和传统的信贷业务相⽐，供应链⾦融更加关注供应链本⾝，也就是上下游之间的真实的贸易背景。以 往的信贷，商业银⾏的审批主要就授信企业进⾏尽职调查，全⽅位的审批其资信⽔平，是否有不动产 可以抵押，现⾦流是否稳定以保证未来有还本付息的能⼒，尽管流贷放款也会通过受托⽀付来保证资 ⾦⽤途，但是对整体供应链的关注程度⾮常低！ ⼯作中的供应链⾦融，形式主要是反保理 （下⽂详细介绍），资⾦⽅主要还是来源于商业银⾏，少部 分是互联⽹银⾏、商业保理公司，但是因为资⾦成本关系，商业银⾏依然是⾸选。但是，不得不承 认，互联⽹银⾏、商业保理公虽然资⾦贵，但是更加好⽤，在上游供应商准⼊环节、和放款环节 （应 收账款转让、中等登记、确权、放款）表现差异⾮常明显 （时常会出现，业务还没有跑起来，核⼼企 业和供应商已经被折腾到崩溃的情况，放款更是bug百出，经常需要⽀⾏—分⾏—总⾏联动解决系统 问题）。 也了解到，有些公司为了做供应链⾦融，会通过变向拉⻓账期，然后推荐供应链⾦融产品从结算环节 再从供应商⾝上赚取利润！ （买的不如卖的精，供应商反向将供应链⾦融上损失的贴回供货价格，最 后转嫁到消费者承担） 但是，尽管供应链⾦融现在的发展还有差强⼈意的地⽅，但是不能否认，供应链⾦融对解决中⼩企业 信⽤隔阂问题的贡献，并且⼀定程度上解决企业运营的现⾦流缺⼝问题！ ⾔归正传，与⼤家分享： ⼀、供应链⾦融实质以及特点 企业资⾦运营状况 ⾸先从销售和贸易的视⻆看企业的资⾦运营状况 （现⾦周转周期CCP=DSO+DIH-DPO）；为了缓解企 业在经营各个阶段出现的资⾦缺⼝问题，供应链⾦渠道中的参与企业往往会采⽤良好的⽀付条件或者 各类物流管理⼿段。但是这些⼿段的有效运⽤就会给企业带来巨⼤的挑战，并且其成效往往取决于企 买卖双⽅的规模和⼒量的均衡 （买卖双⽅的议价能⼒），具体有三类情况 （这在现实贸易环境中⾮常 常⻅）： • ⼀是单⽅⾯延⻓⽀付，这种状况往往发⽣在强势下游客⼾对弱势供应商的交易状况中，⽐如在贸易 过程中要求延⻓账款⽀付周期⾄30天乃⾄60天的情况⾮常普遍。这种⽀付⽅式为上游供应商带来了 ⾮常⼤的资⾦障碍。为了解决这种问题，反过来⼜加⼤了供应商的融资成本，最终使得供应商不是 在⽣产和产品质量上下功夫，⽽是更加关注如何解决资⾦问题； • ⼆是贸易中常⽤的早期⽀付折扣计划，即下游客⼾如果能够提前⽀付货款便能获得较好的交易价 格，这种交易⽅式尽管能解决上游资⾦问题，但是存在着将折扣算⼊价格的现象，反过头来还是由 下游客⼾承担、进⽽转嫁到消费者； • 三是供应商管理库存，是既能提⾼供应链运⾏效率也能有效的解决资⾦占⽤问题。主要表现形式是 买卖双⽅是⼀个共同确定的框架下，由供应商承担在下游企业仓库中库存管理和代价，知道所供应 的产品被下游客⼾使⽤时才进⾏所有权的转移。这种合作性物流管理虽然保证了对下游客⼾的及时 供货，但是加⼤了上游供应商的资⾦占压，且因为商业银⾏难以监控库存⽆法获得贷款融资。 从融资渠道来看，⼤多数中⼩企业主要采⽤的是内源性融资模式，然⽽，⼤部分企业都是劳动密集性 企业，利润率不⾼，企业⾃⾝资本积累能⼒不⾜，内源性融资⽆法短期内满⾜扩⼤再⽣产。外源性融 资，绝⼤部分中⼩企业还⽆法进⾏证券市场，银⾏信贷⼏乎是最主要的渠道，但实际上能从商业银⾏ 获得贷款的占⽐也⾮常低。主要原因是，中⼩企业的⾃信状况较差、财务制度不健全、抗⻛险能⼒ 弱、也缺乏抵押担保。从银企关系上，中⼩企业亟需商业银⾏的资⾦⽀持，但商业银⾏苦于中⼩企业 条件不⾜惜贷、惧贷，这造成了银企关系上的信⽤隔阂。 从产业供应链⻆度出发，供应链⾦融的实质就是⾦融服务提供者通过对供应链参与企业的整体评价 （⾏业、供应链和基本信息），针对供应链个渠道运作过程中企业拥有的流动性较差的资产，以资产 所产⽣的确定的未来的现⾦流作为直接还款来源，运⽤丰富的⾦融产品，采⽤闭合形资⾦运作的模 式，并借助中介企业的渠道优势，来提供个性化的⾦融服务⽅案。 特点： • 以实际的供应链做⽀撑，依据供应链整体运作情况，以企业间的真实的贸易背景⼊⼿； • ⼤数据对客⼾企业的整体评价是供应链⾦融服务的前提，分别从⾏业、供应链和企业⾃⾝三个⻆度 进⾏