TD业务与价格分析课件.pptxVIP

黄金TD与价格分析 ----浅析黄金投资 黄金投资目的与资产特性 • 平衡资产与财富传成目的 • 保值目的 • 博取价差获利目的 • 黄金是终极资产 • 黄金是被动防御性资产 黄金的功能 • 对抗信用风险是黄金的核心作用。 • 黄金是无国界与区域性限制的保障性结算 资产。 • 稳定的购买力优势。 • 具有长期的财富传承与承载优势。 黄金市场与银行贵金属产品 上海金AU (T+D) 投资型实物黄金 银行纸黄金 投资型实物黄金---保值概念的误区 • 投资型黄金最大的功能在于保值，尤其在通胀时代，可以 最大限度的保证投资者的财富不缩水；作为抵押品也能取 得较高的信贷额度 • 但是，这种保值是建立在长期的历史统计之上的，这个时 间周期之长，要用10年以上的周期来考量，所以说，实 物黄金是可以传给后代子孙的，但是不是可以中短期投资 的。 原料金价格 人工成本 黄金的货币属性体 即珠宝的制作工艺， 现于此，能够充当 同样的工艺将因为 硬通货的是纯粹的、 的时间和地点的不 未经加工的原料金。 同而估价不同，在 珠宝变现时将大量 流失掉。 注意：珠宝首饰不宜用于保值 珠宝的价值 银行纸黄金 独立报价，相互对冲 电子报价，不可提现 Au(T+D)和Ag(T+D) 4 有五个半小时夜市交易 3 可随时提取现货 2 双向交易，可做空 1 20%保证金交易 0.9 Jan-07 Mar-07 May-07 Jul-07 Sep-07 Nov-07 Jan-08 Mar-08 May-08 Jul-08 Sep-08 Nov-08 Jan-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Noy-09 1.1 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.9 N 美元 畋元 日元 英镌 澳 元 加元 2.2 2.1 2007年以来货币与黄金的关系 外汇储备增长16倍 购买黄金数量只增加了3.7倍 以黄金为标的美元贬值了4.3倍 中国外汇储备与黄金国际购买力 长期价格决定因素 黄金自然资源的稀缺性与高昂的生产成 本决定了其内在价值。 2008年全球已探明黄金基础储量10万吨，储量4.7万吨可持续 开采19.5年 2008年已探明黄金储量 全球地面黄金存量转移情况 再生金 大部分是首饰 (1,146吨) 盲方能备 (29,600吨) 未记录的 (2,600吨) 矿山产量 (2,407吨) 首饰 (83,700吨) 加入到存量(3,553吨) 其他毛吊 (19,600吨) 飞人极炎 (27,500吨) 2008年底地面存金量为163,000吨 盲方售金及生产南 对冲支化 (46吨) 其他制造业 (431吨) 首饰 (2138吨) 变化转醇 (3,553吨) 私人权炎 (984吨) 2009年严查量吨 人均量克) 中国口亿 13.2 314 0.24 世界口亿 70 2554 0.36 地春量 165600 23.66 扣除役来录 133100 19.01 当前人均黄金可持有量 黄金生产成本 19961997199819992000200120022003200420052006200720082009 700 600 - 0 - 1000 800 600 400 07Q1 07Q3 08Q1 0803 09Q1 09Q3 10Q1 10Q3 1101 11Q3 1600 全球总供给量(吨)-一伦敦现货定盘金价(美元/盎司) 1400 黄金季度供应情况 供需结论 黄金供应量有望继续保持适度增长 2012年，金饰、投资与科技领域的黄金需求保持强劲势头 亚洲消费者继续推动金饰需求的增长，尤其是中国和印度 央行将在黄金需求方面加重其支撑作用 黄金是投资组合中的基础资产，能够抵御风险和通胀，黄 金投资需求很可能继续走高，这是由于受全球经济复苏、 通胀压力迫近与货币形势紧张所带来的不确定性所影响 价格低点 1450-1500 美元/盎司区域 高点可能出现 2050-2100 美元/盎司区域 年度平均价格 1750-1800 美元/盎司区域 2012年黄金市场价格预测 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 数据处理：经易黄金研究中心 199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012 未来国际黄金价格运行特征预测 、 长期上升趋势将继续保持。 二、 由2008年金融危机为主导的主动