20231105-东北证券-中国太保-601601-深度报告：改革成效初显，投资收益稳健.pdf

[Table_Info1] [Table_Date] 中国太保(601601) 保险Ⅱ/非银金融 发布时间：2023-11-05 [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 / 公司深度报告 买入 改革成效初显，投资收益稳健 上次评级：买入 中国太保深度报告 报告摘要： [Table_Market] 2023/11/03 股票数据 [Table_Summary] 首家三地上市内陆险企，内部治理稳健。中国太保成立于1991 年，2007 6 个月目标价（元） 年于上交所上市，2009 年于联交所上市，2020 年公司成功发行GDR ， 收盘价（元） 26.94 成为我国首家三地上市的保险公司。深耕保险业多年，已实现涵盖寿险、12 个月股价区间（元） 21.08~34.93 财险、资产管理等保险全牌照经营。公司股权结构分散，并无实际控制 总市值（百万元） 259,172.00 人，保障公司健康经营。公司管理层经验丰富，多在保险金融相关领域 总股本（百万股） 9,620 A 股（百万股） 6,845 工作多年，为公司高质量发展保驾护航。 B 股/H 股（百万股） 0/2,775 公司业绩向好，保费业务收入增长稳定。太保客户数量稳定增长，带动 日均成交量（百万股） 24 营收高速增长，2023H1 营收增速为6.48%，高于行业平均0.57pct 。公司 保费收入保持较高速度增长，2023H1 保费收入规模为2600.23 亿元，同 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 比增长 7.98%，人身险保费市占率保持稳定，财产险保费市占率逐渐提 升。2022 年公司ROE 为10.77%，位列上市险企第二名，反映出太保具 中国太保 沪深300 有较强创收与盈利能力。 80% 公司注重改革，人