2023-北交所个股研究系列报告—竹制品制造企业研究.pdf

2023年北交所个股研究系列报告 龙竹科技 （831445.BJ） 竹制品制造企业研究 1 摘要 公司长期存在对单一客户高度依赖的风险 公司的主要客户集中在全球知名家居零售企业宜 深耕竹制品行业，九成收入来自宜家 家。2019年至2022年期间，宜家每年销售收入贡献占 比保持在86%以上水平，处于高度集中和依赖水平。一 龙竹科技成立于2010年，是一家以竹为 方面，若宜家受宏观经济变化、产业政策调整、进出 主材，专注于竹材料研发、产品设计、生产及 口贸易政策、自身经营情况等因素影响而导致与公司 销售为一体的高新技术企业。目前，公司产品 的业务合作发生重大不利变化，将对公司产品销售和 涵盖收纳置物、餐具、园艺、家具等诸多系列。 经营业绩带来不利影响。另一方面，若宜家未来增加 2022年公司主要收入来源为收纳置物系 供应商选择，引入其他公司作为供应商，也将对公司 列产品销售 （达1.96亿元，占比57%），其次 产品销售和经营业绩带来不利影响。 为家居系列和餐具系列。2018年至2022年期间 公司的主要客户为宜家 （大型零售企业），销 所处行业发展前景良好，市场空间大，缺乏龙头企业 售收入贡献占比接近九成。 我国作为竹林面积、竹材产量丰富以及竹材产品出 公司经营业绩总体保持稳定增长，2022年 口排名全球第一大国，竹产业产值规模逐年提升，产业 小幅下降。2017年至2021年期间，公司业绩稳 未来发展前景广阔，2035年产值可达万亿元规模。目前， 步提升，营收规模不断增长。2022年受全球家 我国竹加工企业规模较小、同质化竞争严重，产业集中 居消费市场需求放缓，下游客户需求下降，营 度低，缺乏具有强大带动力的创新龙头企业。 收规模略微下降至3.45亿元。利润端，2022年 公司所处福建地区是我国竹材最大的产地，公司依 生产成本和期间费用显著上升，公司净利润规 托当地竹产业资源优势，抓牢竹产业政策，加强自主品 模为3,414.57万元，同比显著下降41.4%。 牌建设，增加研发投入，有效推动公司可持续发展，进 一步把公司做大做强。 2 公司基本情况 1.1 主营业务和产品 1.2 股权结构 1.3 财务分析 3 1.1主营业务和产品 公司主营业务为竹材制品加工，主要收入来源为收纳置物系列产品销售，近九成收入来自宜家 Ø 龙竹科技成立于2010年，是一家以竹为主材，专注于竹材料研发、产品