3.2 资产质量基本理论.pptxVIP

第三章 资产质量分析第二节 资产质量分析理论山东交通学院 徐伟第三章 资产负债表分析第一节 资产负债表概述第二节 资产质量分析理论第三节 流动资产项目质量分析第四节 非流动资产项目质量分析第五节 资产结构与企业资源配置战略分析 第 二节 资产质量分析理论一、资产质量的内涵对资产的要求，就是通过对其进行安排与使用，使其预期效用能够得以最大程度地发挥。因此，资产的质量，就是指资产在特定的经济组织中，实际所发挥的效用与其预期效用之间的吻合程度。质量质量就是符合要求！ ——质量大师克劳士比 第 二节 资产质量分析理论一、资产质量的内涵 所以不同项目资产的属性各不相同，企业预先对其设定的效用也就各不相同。此外，不同的企业或同一企业在不同时期、不同环境之下，对同一项资产的预期效用也会有所差异，因此，对资产质量的分析要结合企业特定的经济环境，不能一概而论，要强调资产的相对有用性。企业在资产的安排和使用程度上的差异.即资产质量的好坏，将直接导致企业实现利润、创造价值水平方面的差异，因此不断优化资产质量.促进资产的新陈代谢，保持资产的良性循环，是决定企业能否长久地保持竞争优势的源泉。物理质量？ 二、资产质量的属性（一）资产质量的相对性从财务分析的角度，资产的质量更多的并不是强调资产的物理质量。资产质量，应更多地强调其为企业在生产经营过程中所带来的未来收益的质量。 二、资产质量的属性（一）资产质量的相对性 资产质量会因所处的企业背景不同而有所不同，包括宏观经济环境、企业所处的行业、企业的生命周 期、企业的不同发展战略等。企业的某项闲置资产对于其他企业来讲有可能是优质资产.这就为企业进行资产重组改善资产质量以及整个社会的资源再配置创造了条件。1技术变革消费者偏好改变竞争环境变化32（二）资产质量的时效性资产质量的时效性（二）资产质量的时效性 技术变革、消费者偏好的改变、竞争环境的变化等因素对企业的资产质量均会造成影响。 例如,去年某项无形资产会给企业带来超额利润，但今年出现了新的技术专利.企业的无形资产相对贬值。这就要求企业必须不断投入研发费用，持续保持技术领先。在有形资产方面,设备可能会因企业的产业结构或产品结构变化而闲置,从优质资产变成不良资产；存货有可能因消费者偏好发生变化而卖不出去；信誉优良的赊销客户冇可能面临破产危机而导致应收账款回笼困难等等。 因此我们认为,企业的资产质量会随着时间的推移不断发生变化, 研究资产质量,应强调其所处的特定历史时期和宏观经济背景。资产质量的时效性1面临倒闭、资产质量总体上很差的企业分层次开展资产质量分析：经济效益好、资产质量总体上优良的企业个别资产项目的质量较好个别资产项目质量很差2 （三）资产质量的层次性单项资产质量分析总体资产质量分析（以上都合并报表数据为主） （三）资产质量的层次性 一个经济效益好、资产质量总体上优良的企业，也可能有个别资产项目质量很差。 而一个面临倒闭、资产质量总体上很差的企业.也可能会有个别资 产项目质量较好。因此，研究企业的资产质量，一定要分层次进行， 不但要从企业资产总体上把握，确定企业资产整体质量的好坏，还 有必要分项目展开分析.根据各项资产的具体特征和预期效用，逐 一确定各个资产项目的质量。此外，从企业战略层面进行考察，还 应关注资产的结构质量。 本书对企业资产质量的分析就是分层次进行的.在对企业各项资产逐一进行项目质量分析的基础上，通过资产结构质量分析考察企业经营战略的制定和实施情况，透视企业的管理质量，再从总体上判断企业的资产质量（即创造利润、带来现金流量的能力），从而为评价企业的财务状况质量提供重要依据. 三、资产项目质量特征企业针对不同的资产项目根据其自身具有的属性和功用所设定的预期效用不相同。如流动资产、对外投资、固定资产各自的不同功用。因而资产不同的项目应具有各自的质量特征。总体来说，研究各资产项目的质量特征，可以从以下三个方面进行分析：。1资产的盈利性2资产的周转性3资产的保值性1资产的盈利性强调的是资产能够为企业创造价值的这一效用。资产的盈利性是资产的内在属性，进而决定了企业的盈利能力及盈利质量。上市公司企业的盈利能力资产质量资产的盈利性是资产运作结果最综合的表现，也是提升资产质量的条件。而评价资产质量，其盈利性就是不得不考虑的最为重要的因素。资产的周转性，是指资产在企业经营运作过程中被利用的效率和周转速度，它强调的是资产作为企业生产经营的物质基础而被利用的效用。同行业相比较而言，相同资产的周转速度越快，说明该项资产与企业经营战略的吻合度越高，对该资产利用越充分，为企业赚取收益的能力越强。2资产的周转性周转速度资产的保值性，是指企业的非现金资产在未来不发生减值的可能性。应收账款、存货等流动资产：发生减值后，随着债权人财务状况好转、市场经济状况回