3.3.1流动 资产质量分析（1）.pptxVIP

第三章 资产质量分析第三节 流动资产质量分析山东交通学院 徐伟第三章 资产负债表分析第一节 资产负债表概述第二节 资产质量分析理论第三节 流动资产项目质量分析第四节 非流动资产项目质量分析第五节 资产结构与企业资源配置战略分析第三节 流动资产项目质量分析 一、流动资产的含义及构成流动资产（current assets）一般是指企业可以或准备在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币、或被销售或被耗用的资产。资产负债表流动资产项目是按照其变现能力的强弱排序的报告期2018/12/31报表类型合并报表流动资产：货币资金113,079,030,368.11交易性金融资产1,012,470,387.43衍生金融资产170,216,138.92应收票据及应收账款43,611,226,866.20其中：应收票据35,911,567,876.04应收账款7,699,658,990.16预付款项2,161,876,009.22其他应收款2,553,689,544.47 其中：应收利息2,257,098,901.99 应收股利存货20,011,518,230.53一年内到期的非流动资产其他流动资产17,110,921,223.89流动资产合计199,710,948,768.77流动资产整体结构分析264351 二、货币资金质量分析货币资金按其形态和用途的不同可分为库存现金、银行存款和其他货币资金。银行本票存款信用证存款银行汇票存款质押的存款外埠存款在途资金其他货币资金货币资金质量，主要涉及货币资金的运用质量、货币资金的构成质量以及自由度以及货币资金的生成质量。主要应从以下几个方面进行：1．货币资金规模的恰当性和盈利性——分析货币资金的运用质量2．货币资金的构成质量以及自由度——分析货币资金的构成质量3．货币资金规模的持续性——分析货币资金的生成质量1. 货币资金规模恰当性—理论分析金额总成本鲍莫模型最低点持有成本短缺成本最佳现金持有数量现金持有数量鲍莫模型是现金管理模型之一。用于确定目标现金余额。该模型将机会成本与交易成本结合考虑，在债券转换现金的机会成本和出售债券的管理费用之和最小化的约束条件下，预测最优现金持有量。最佳现金持有量就是是优化现金流，使企业实现可持续性发展的活动。目的是使企业既避免出现现金短缺的情况，又使多余现金能够产生尽量多的投资收益。企业在生产活动中可能随时需要用到现金，但存放过多的现金将降低资金使用效率。现金管理就是通过有效地规划现金需求，找到合适的投资和变现途径，使企业资金在流动性和收益性之间取得平衡。格力电器货币资金规模合理性分析1.货币资金规模过大机会成本增加，盈利性降低格力电器2018母报表货币资金1026亿，利润表显示利息收入2.9亿，闲置货币资金的收益率0.28%, 闲置的货币资金盈利性很差，货币资金规模过大会降低资产的整体的盈利性和周转性项目2018/12/31合并报表2018/12/31母公司报表货币资金113,079,030,368.11102,696,932,265.26资产总计251,234,157,276.81203,310,087,799.43占比45%50.4%2.货币资金的结构与自由度分析项目期末余额期初余额现金1,678,449.673,058,609.51银行存款64,418,416,813.6659,171,362,507.13其他货币资金【注 1】3,608,319,521.928,631,465,941.28存放中央银行款项【注 2】3,047,519,040.612,942,963,734.68 存放同业款项42,003,096,542.2528,862,125,464.22合计113,079,030,368.1199,610,976,256.82其中：存放在境外的款项总额819,859,100.332,450,291,618.07【注 1】在上表中其他货币资金期末余额主要为银行承兑汇票保证金、保函保证金、信用证保证金存款等，其中受限制资金为 2,960,352,192.82 元；【注 2】公司存放中央银行款项中法定存款准备金为 3,045,424,177.23 元，其使用受到限制；【注 3】除上述情况之外，货币资金期末余额中无其他因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项。自由度分析;货币资金与现金及现金等价物的比较资产负债表期末货币资金余额与现金流量表期末现金及现金等价物余额进行比较，其差额为货币资金中被限定用途，不能自由支付的部分格力电器2018为例，合并资产负债表期末货币资金1130亿，现金流量表期末现金及现金等价物287亿，相差843亿（不能自由支付的货币资金的构成参见教材P322和P345附注的内容）。格力电器货币资金规模很大，但自有度