3.4.2非流动资产质量分析（2）.pptxVIP

第三章 资产质量分析第三节 主要非流动资产质量分析山东交通学院 徐伟第三章 资产负债表分析第一节 资产负债表概述第二节 资产质量分析理论第三节 流动资产项目质量分析第四节 主要非流动资产项目质量分析第五节 资产结构与企业资源配置战略分析一、第四节 主要非流动资产项目质量分析五、在建工程一、债权投资与其他债权投资六、无形资产与商誉二、长期股权投资与其他权益工具投资三、投资性房地产四、固定资产 四、固定资产质量分析 （一）固定资产的占比的行业特征分析 （二）固定资产的技术装备水平高低分析 （三）固定资产的周转性分析 （四）企业固定资产折旧的影响分析 （五）企业固定资产减值的分析（一）不同行业固定资产占总资产的比重四个不同行业2001年年末的固定资产比重（单位：千元）企业名称资产2001年12月31日 比例招商银行固定资产 4 856 473 1.8%资产总计 266 317 155 100%四川长虹固定资产 2 297 284 13.18%资产总计 17 426 334 100%用友软件固定资产 64 087 5.48%资产总计 1 167 865 100%粤电力固定资产 7 260 083 59.54%资产总计 12 193 080 100%重资产企业和轻资产企业的经营风险不同由于经营杠杆效应的存在，如果固定资产等长期资产占总资产的比重过大，将导致折旧费用等固定成本（刚性成本）较大，这意味着企业的退出门槛很高，转型较难，运营效率较低，经营风向较大。重资产企业通常要发挥规模经济效益，降低单位产品的固定成本，才能降低经营风险。 （二）固定资产的技术装备水平判断技术装备水平高低的财务指标主要是固定资产综合成新率。固定资产的综合成新率＝（固定资产原值－累计折旧）／固定资产原值。一般情况下，设备、厂房越新，技术装备水平越高；设备、厂房越旧，技术装备水平越低。因此，如果企业的综合成新率明显地低于同行业的平均水平，则往往说明企业的技术装备水平相对较低。（三）固定资产的周转性分析固定资产周转率可进行行业比较和企业前后年度比较。固定资产周转率＝营业收入／平均固定资产原值判断周转速度快慢的财务指标主要是固定资产周转率。长安汽车2015-2018固定资产周转放缓，毛利率降低单位：亿元2018/12/312017/12/312016/12/312015/12/312014/12/3固定资产221.6190.4154.8139.1145.7营业收入663.0800.1785.4667.7529.1营业成本565.8693.6644.9534.1432.7毛利97.2106.5140.5133.696.4毛利率14.7%13.3%17.9%20.0%18.2%固定资产周转率1.2固定资产周转率边慢的情况下，毛利率往往也会降低（资产的规模增长与较小的市场增长或下降使得固定资产折旧增加营业成本，降低了毛利率）。这种情况要么是企业的资产结构出现失衡，如出现闲置、不需用的固定资产。要么是产品的市场销售出了问题，如产品市场竞争力下降。（四）折旧方法对利润的影响江西赣粤高速公路股份有限公司属于交通基础设施建设和经营管理的行业。 2001年公司对公路资产的折旧从平均年限法改为按工作量（即车流量法）计算，即根据特定年度实际车流量与经营期间的预估总车流量的比例来计算年度折旧总额。下表所列示的是该公司2001年对公路资产按照工作量法和平均年限法计算的折旧金额对照，我们可以看到，如果公司按照仍让平均年限法计提折旧，将比2001年报表实际计提的折旧高出近9 000万元，而当年该公司的净利润为17 000万元，所以企业如果不改变折旧方法，将使当期的利润折半赣粤高速2001年的公路资产在不同折旧方法下的折旧金额和折旧率对照表（单位：元）项目原值年限折旧方法2001年计提折旧2001年折旧率公路3 383 043 58130工作量法平均年限法差额27 948 324112 768 11984 819 7950.8%3.3% （五）企业固定资产减值的分析有一家上市公司花了好几亿个上了一套设备，说公司有了这套设备，就可以引领行业未来发展了。当时，借此题材，公司股价是扶摇直上，从几元钱涨到了三十多。可没过半年，上市公司发布公告沉痛地宣布，设备不合适，公司要进行减值计提。结果股价一泻千里，那些套在山岗上的小散户吓得一路狂逃。第二年，上市公司再次发布关于那一套设备的公告，不过这次是好消息，披露说经过改装，设备终于可以上马了。结果该公司股价再次狂飙，只是可惜小散户们再次跟着庄家不停地被割韭菜坐电梯。这家上市公司的玩儿法，就是利用资产质量变化而计提减值准备的题材进行“洗大澡”，配合庄家进行股价操纵，把散户们玩弄于鼓掌之间2 五、在建工程质量分析长期大额存在：可能是有意推迟固定资产入