3.5资产结构与资源配置战略分析.pptxVIP

第三章 资产质量分析第五节 资产结构与企业资源配置战略分析山东交通学院 徐伟第三章 资产负债表分析第一节 资产负债表概述第二节 资产质量分析理论第三节 流动资产项目质量分析第四节 主要非流动资产项目质量分析第五节 资产结构与企业资源配置战略分析 第五节 企业资源配置战略分析母公司（一般是上市公司）通常是企业集团战略制定和实施的发起者，因而母公司的资产结构能够清晰的反映出企业集团的战略意图和运作模式。企业资产规模与结构分布就是企业资源配置战略的实施结果。因此，我们分析企业资源配置战略时一般从母公司的资产结构出发，兼顾合并报表资产数据进行分析。一、经营性资产与投资性资产的比例关系1 .经营性资产包括：母公司的：应收票据、应收账款、应收款项融资、预付账款、存货、合同资产、固定资产、在建工程、无形资产、投资性房地产、递延所得税资产一、经营性资产与投资性资产的比例关系2.投资性资产：可分为一般投资资产和控制投资资产一般投资资产：母公司的：交易性金融资产、债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、合并报表的长期股权投资控制性投资资产：母公司长期股权投资与合并报表长期股权投资之差，母公司巨额其他应收款与合并报表其他应收款之差，母公司预付账款与合并报表预付账款之差。 而经营资产与投资资产对利润的贡献方式不同，体现出企业不同的资源配置战略。格力电器母公司2020的资产配置战略分析：格力电器母公司典型的经营性资产配置状态：母公司的：应收票据0+应收账款35亿+应收款项融资186亿+预付账款179亿+存货138.8+合同资产0+固定资产27亿+在建工程5.7亿+无形资产7.8亿+投资性房地产0.2亿+递延所得税资产109亿=688.5亿注：货币资金即可用于经营，也可以用于投资，当货币货币资金占总资产比重较大时，不作为经营资产，当货币货币资金占总资产比重较小时，可以作为经营性资产来分析格力电器母公司典型的投资性资产配置状态：一般投资资产：母公司的：交易性金融资产3.7亿+债权投资0+其他债权投资0+其他权益工具投资75亿+其他非流动金融资产20亿+合并报表的长期股权投资81亿=179.7亿控制性投资资产：母公司长期股权投资与合并报表长期股权投资之差165亿+母公司其他应收款与合并报表其他应收款之差21.6亿+母公司预付款与合并报表预付款之差148亿+=334.6亿格力投资性资产总额：一般性投资资产+控制性投资资产=514.3亿注意：经营性资产（没加货币资金）+投资性资产≠资产总额 所以通过以上可以看出 “格力电器为经营主导型的资源配置战略” 二、企业资源配置战略的考察1以经营性资产为主的经营主导型（格力电器）资源配置战略类型2以投资性资产为主的投资主导型（美的集团）3经营性资产与投资性资产比较均衡的投资与经营并重型(华宏科技）经营主导型企业的战略内涵：母公司在特定的行业，以产品和劳务的生产和销售为总体经营战略，以经营性资产运营和市场上下游企业的关系管理为核心，子公司通常为其上下游企业或相关多元化企业，整个企业集团为股东持续创造价值，在行业内做大做强，保持核心竞争力。投资主导型企业的战略内涵：企业集团以多元化或专业化（进行地区结构的布局）为发展目标，母公司通常没有（或仅有少量）经营活动，母公司通过控制性投资，控制和管理子公司的经营活动，以对子公司的经营性资产管理为核心，通过子公司自身的融资活动来实现企业集团多元化扩张或者地区布局的快速扩张，来为股东持续创造价值。经营与投资并重型企业的战略内涵：母公司自身通过保持完备的生产经营系统来维持核心竞争力，同时通过对外控制性投资建立子公司进行扩张，来实现企业集团跨越式发展格力电器年报中的战略表述（战略承诺）格力电器以“缔造世界一流企业，成就格力百年品牌”为企业愿景，以“弘扬工业精神，掌握核心科技，追求完美质量，提供一流服务，让世界爱上中国造！”为使命，恪守“创新永无止境”的管理理念，专注于自主创新、自主发展，紧握时代脉搏，塑造世界品牌，创造具有中国特色的中国制造企业发展模式（来自年报的“主要业务概要”部分）投票最多可选1项你认为格力电器2020实施的资产配置与其战略承诺是否一致一致A不一致B提交 第三章 知识地图学完本章应具备的专业能力一、知道从哪些角度对资产质量进行分析，如何进行资产质量整体分析二、能根据你公司的具体情况对主要的流动资产进行项目质量分析三、能根据你公司的具体情况对主要的非流动资产进行项目质量分析四、能判断你公司资产配置战略是什么类型，是否与年报中的战略表述一致。五、能发现你公司的资产管理中存在的问题，并提出相关建议。