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证券研究报告
电子行业投资策略2024
——周期与创新共振,寻找复苏斜率
分析师:张益敏
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分析师:吴姣晨
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2023/11/20
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目录
消费电子:底部复苏,MR+AI驱动新一轮创新周期
2
1.1 行业周期:传统消费电子需求回暖
• 智能手机:降幅收窄库存改善。2023Q3 ,全球和中国智能手机市场回暖,全球出货量达3.028亿部,同比增幅0.2%,中国出货量达66.7万部,同比降
幅收窄至4.4% ,主要得益于库存情况的改善和新款机型的推动。三星以19.7%的市场份额居全球市场第一,出货量达5950万部。2023Q2 ,首次进入全
球智能手机出货量前五名,Q3市场份额为8.6%,继续接近OPPO 。2023Q3 中国智能手机出货量达6670万部,荣耀以18%的市场份额居中国市场第一,
出货量达1180万部,OPPO、苹果、vivo 以16%的份额紧随其后。华为市场份额稳健增长,Mate 60 系列表现亮眼,带动市场活跃。
• Canalys预计智能手机市场已在2023年触底,预计未来需求将逐步复苏,厂商积极拓展产品组合,提升产品竞争力,加快产品更新频率是市场增长的
关键。
图2:全球智能手机主要厂商市场份额
500 图1:全球智能手机出货量 30% 30%
400 20% 25%
20%
300 10%
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