科技型生物医药企业专利权质押融资风险管理研究——以璟泓科技为例.pdf

摘要

专利权质押融资作为一种新兴的融资模式，不仅拓宽了科技型中小企业的融

资渠道，同时也拓展了质权人的融资业务。但相关数据表明，目前我国专利权质

押融资存在债务违约风险较高的问题，导致该融资模式推广范围窄、质押期限短、

融资金额少、质权人融资积极性不高。专利权质押融资难以大范围推广的原因主

要有以下两点：第一质押专利价值评估难度较大，加剧了质权人后期处置变现收

回投资的风险，第二从信息不对称和风险规避的角度考虑，质权人愿意融出的资

金往往期限较短，金额远低于专利价值，其中生物医药行业作为知识密集型企业

的典型代表，具有高投入、长周期的特点，短期贷款难以满足资金需求。

为促进专利权质押融资发展，提高质权人融资意愿，本文以武汉璟泓科技股

份有限公司为研究对象，分析了该公司在2014年和2020年两次大规模专利权质

押融资中产生的风险。首先，在前人的研究基础上对风险分析做出了一些改善，

依据质押主客体原则将融资风险归纳为宏观风险、专利权风险及出质企业风险。

通过风险定性分析，发现璟泓科技2014年融资风险要大于2020年，主要原因是

2014年政府专项补助相对不足，质押专利已摊销年限过长、过时风险较大，专

利交易市场不够完善等；其次，运用基于熵权法的模糊综合评价法分别对两次专

利权质押融资进行了定量评估，发现多数专家学者的意见与前文定性分析的风险

基本一致；最后，对比分析两次质押融资产生的风险，总结改善与不足，提出了

针对性的建议措施，从宏观层面来说：政府一方面要加大宣传力度，增强质权人

融资意愿；另一方面要对不同生命周期的企业给予针对性、导向性的政府补助。

从质押专利风险控制的层面来说：第一要加快培育专项评估人才，规范专利的评

估标准；第二要严格专利质押流程，加强专利运营管理；第三要完善专利交易市

场，拓宽专利变现渠道。从出质企业风险控制的角度来说，商业银行贷前要严格

对出质企业进行信用审查；贷中可以引入担保机构，购买专项保险分散风险；贷

后要加强财务监管，希望对质权人专利权质押融资风险决策具有一定的借鉴作

用。

关键词：专利权质押；融资；模糊评价法；风险评估；风险控制

I

目录

摘要I

AbstractII

目录IV

1引言1

1.1研究背景与意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义1

1.2文献综述2

1.2.1关于专利权质押融资对科技型中小企业的影响研究2

1.2.2关于科技型中小企业专利权质押融资风险的研究2

1.2.3关于科技型中小企业专利权质押风险控制的研究3

1.2.4关于科技型中小企业专利权质押风险管理的研究4

1.2.5文献评述4

1.3研究思路及方法5

1.3.1研究思路5

1.3.2研究方法5

1.4本文基本框架及创新点6

2概念界定与相关理论8

2.1专利权质押相关概念8

2.1.1专利权的含义与特征8

2.1.2专利权质押融资的含义与特征8

2.1.3我国专利权质押融资发展历程8

2.2融资风险相关理论8

2.2.1信息不对称理论8

2.2.2合作博弈理论9

2.2.3风险管理理论9

IV

3璟泓科技专利权质押融资案例介绍10

3.1生物医药行业概念及融资现状10

3.1.1生物医药行业概念及特征10

3.1.2生物医药企业专利权质押融资现状10

3.2璟泓科技基本情况介绍11

3.2.1璟泓科技公司简介11

3.2.2璟泓科技专利权质押融资流程12

3.2.3璟泓科技专利权质押融资情况12

4璟泓科技专利权质押融资风险分析与评价15

4.1璟泓科技专利权质押风险分析15

4.1.1宏观风险15

4.1.2专利权风险18

4.1.3出质企业风险21

4.2专利权质押融资风险评价指标体系的构建26

4.3基于模糊综合评价法的璟泓科技专利权质押风险评估27

4.3.1璟泓科技2014年专利权质押融资风险评估27

4.3.2