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爱威科技科创板IPO动因及效果分析

摘要

党的十八大提出创新驱动发展战略，将科技创新摆在国家全局发展的核心位置。目

前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，创新推动作用凸显。为落实创新

驱动发展战略、提高资本市场对科技创新企业的支持，习近平总书记于2018年11月5

日宣布在上海证券交易所设立科创板，首次试点注册制，2019年7月22日科创板正式

开市。科创板的定位是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要

服务于与国家战略相符合、具备关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。基于此

定位，科创板IPO引入市值指标设置多元包容的上市标准但强调企业的“科创属性”。

同时，科创板IPO首次实行以信息披露为核心的注册制，建立审核问询机制。这与过去

的IPO核准制存在制度上的差异，审核重点由“持续盈利能力”转向“持续经营能力”。

而随着我国人均收入的增加、人口老龄化的发展和国家对医疗器械国产化的大力支持，

医疗器械行业发展前景广阔。医疗器械企业想要把握行业发展机遇，就需要大量资金支

持以提高核心竞争力。但是我国医疗器械行业以中小企业为主体，产品研发投资周期长

且风险大，以致融资渠道单一，难以满足发展的资金需求。科创板的设立为具备核心技

术的医疗器械企业进入资本市场带来机遇，越来越多的医疗器械企业选择在科创板IPO。

作为医疗器械企业，爱威科技公司一直在寻求IPO以进入资本市场，于2015年在

新三板挂牌，仅隔一年便申请创业板IPO，但自身存在的诸多问题致使其在2017年7月

被否决，之后公司便采取各项措施解决存在的问题，取得较好成效。科创板设立后，公

司在2019年12月再次启动上市，最终于2021年6月成功在科创板上市。因此本文选

取爱威科技成功在科创板IPO的案例进行分析，梳理爱威科技创业板被否转战科创板

IPO的过程。基于科创板设立且试点注册制的制度背景，结合行业特点深入分析爱威科

技选择在科创板IPO的动因以及影响其成功过会的因素，探讨企业上市效果及影响路

径，研究政策变化对企业上市的影响，同时为拟上市医疗器械企业在科创板IPO提供一

定参考。

本文综合运用多种方法分析爱威科技在科创板成功IPO的案例。首先，运用文献研

究法对IPO动因、IPO效果和科创板IPO的相关文献进行细致的阐述。并介绍科创板

IPO的相关概念和制度背景、企业在科创板IPO的动因与效果评价方法以及理论基础。

其次，在介绍爱威科技公司概况及其所处医疗器械行业背景的基础上，分析爱威科技选

择科创板IPO的动因。同时按照时间顺序梳理爱威科技IPO的整个过程，基于制度背景

和行业特点分析爱威科技科创板IPO成功过会因素。最后，采用事件研究法和财务指标

法等方法对爱威科技IPO效果进行分析，并进一步结合案例实际情况探讨其效果的影响

路径。

通过爱威科技科创板IPO的案例分析，本文得出以下结论：第一，满足科创属性是

I

摘要

爱威科技科创板IPO成功的前提。第二，审核问询注重持续经营能力利于爱威科技科创

板IPO成功。第三，科创板IPO助力爱威科技经营业绩提升与可持续发展。由此得出相

应的启示：医疗器械企业应审慎评估科创属性，选择合适的上市板块与上市时机。准确

把握审核要点，做好战略规划确保持续经营能力。上市后要重点关注科技创新，运用募

集资金提高核心竞争力。

关键词：科创板；IPO；科创属性；审核问询

II

爱威科技科创板IPO动因及效果分析

目录

1引言1

1.1研究背景和研究意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义1

1.2文献综述2

1.2.1关于