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主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围谢谢聆听！主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围谢谢聆听！主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围外汇风险金融管理方法三——外汇期权交易一、外汇期权交易的定义二、外汇期权的种类三、外汇期权交易操作四、外汇期权交易计算

一、外汇期权交易的定义（OptionTrading）期权交易又称选择权交易，是指交易者通过付出一笔较小的费用，便能得到一种权利，在预先商定的日期或该日期前，按照预先商定的价格和数量买卖某一特定商品或金融资产的权利。外汇期权交易是指合同买方付出保险费或期权费，获得以协定价格买卖约定数量的货币或放弃这种买卖的权利，合同的卖方获得期权费并且承担汇率波动风险的交易。外汇期权合同的买方是有权无责，卖方是有责无权。外汇期权合同内容与外汇期货合同内容大致相同。但有履约价格、期权费的特殊规定。二、外汇期权的种类（一）按期权买进和卖出的性质划分：看涨期权、看跌期权和双向期权看涨期权（CallOption）也叫买入期权，是指买方预测未来外汇价格将上涨，购买该种外汇期权可获得在未来一定时期内以合同价格和数量购买该种外汇的权利。看跌期权（PutOption）也叫卖出期权，是指买方预测未来外汇价格将下降，购买该种外汇期权可获得在未来一定时期内以合同价格和数量卖出该种外汇的权利。双向期权是指期权买方获得在未来一定时期内以合同价格和数量买进或卖出该种外汇的权利。（二）按行使期权的有效期划分：欧式期权和美式期权1.欧式期权买方只能在到期日行使期权2.美式期权买方可以在到期日前的任何一天随时交易。（三）按是否在交易场所交易划分：场外期权和场内期权三、外汇期权交易操作（一）买入看涨期权操作1.协定价格＜市场价格时，按协定价进行；2.协定价格＞市场价格时，按市场价进行。（二）买入看跌期权操作1.协定价格＞市场价格时，按协定价进行；2.协定价格＜市场价格时，按市场价进行。四、外汇期权交易计算（一）买入看涨期权计算（二）买入看跌期权计算（一）买入看涨期权计算我国某外贸公司3月1日预计3个月后用美元支付400万瑞士法郎进口货款，预测瑞士法郎会升值，做外汇期权交易保值。已知：3月1日即期汇率＄1=SF2.0000（IMM）协定价格SF1=＄0.5050（IMM）保险费SF1=＄0.0169期权交易佣金占合同总额的0.5%，采用欧式期权。求：3个月后假设美元市场价格分别为＄1=SF1.7000和＄1=SF2.3000两种情况下，该公司各需支付多少美元？1.在＄1=SF1.7000时，实际支付=400万×0.5050+400万×0.0169+400万×0.5%/2=202万美元+6.76万美元+1万美元=209.76万美元2.在＄1=SF2.3000时，实际支付=400万/2.3+400万×0.0169+400万×0.5%/2=173.9万美元+6.76万美元+1万美元=181.66万美元（二）买入看跌期权计算我国某外贸公司向英国出口商品，1月20日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票，担心到期结汇时英镑汇率下降，减少美元创汇收入，做外汇期权交易保值。已知：1月20日即期汇率￡1=＄1.4865（IMM）协定价格￡1=＄1.4950（IMM）保险费￡1=＄0.0212期权交易佣金占合同总额的0.5%，采用欧式期权。求：3个月后英镑对美元汇价分别为￡1=＄1.4000和￡1=＄1.6000两种情况下，该公司各需收入多少美元？1.当￡1=＄1.4000时，实际收入=100万×1.4950-100万×0.0212-100万×0.5%×1.4865=146.6万美元2.当￡1=＄1.6000时，实际收入=100万×1.6000-100万×0.0212-100万×0.5%×1.4865=157.14万美元主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围谢谢聆听！主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围谢谢聆听