货币市场借贷和货币互换.pptVIP

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一、货币市场借贷法（BSI法）二、货币互换交易一、货币市场借贷法（BSI法）货币市场借贷法（Borrow-Spot-Invest--BSI法）即借款-即期合同-投资法。它是指具有应收账款或应付账款的企业，综合运用借款、即期外汇合同兑换和投资的方法，以消除外汇风险。（一）出口应收账款（二）进口应付账款

（一）出口应收账款原理：在出口应收账款时，为防止应收外币的汇价风险，首先借入与应收外汇期限相同、币种相同、金额相同的外币，消除时间风险，再在即期市场上将外币兑换成本币，在本国市场投资，以投资收益抵消部分借款利息支出，到期以收入外汇偿还到期借款。借外币——即期将外币兑换成本币——本币投资美国某企业向英国出口商品100万英镑，3个月后收到货款，担心英镑汇率下降有风险，于是采用BSI法进行保值。已知：即期汇率￡1=$1.76403个月后即期汇率￡1=$1.7540该企业借入英镑期限3个月，借款利率为6%，将借入资金折成美元后投资本国市场，投资期限3个月，投资利率为8%。求：该企业3个月后实际多收入多少美元？解：1.借入英镑，扣除利息本金为=￡9852222.即期汇率￡1=＄1.7640则985222×1.7640=＄17379323.投资：1737932×（1+3/12×8%）=＄17726913个月后收入100万英镑偿还借款此时即期汇率￡1=＄1.7540没保值，￡100万×1.7540=＄1754000而保值，实际多收入=1772691-1754000=＄18691（二）进口应付账款原理：在进口应付账款时，首先借入本币，期限、金额与到期日相同，然后在即期市场上将本币兑换成外币，进行外币投资，到期用收回的外币投资偿还债务。借本币——即期将本币兑换成外币——外币投资练习题美国某企业向英国出口商品200万英镑，6个月后收到货款，担心英镑汇率下降有风险，于是采用BSI法进行保值。已知：即期汇率￡1=$1.56856个月后即期汇率￡1=$1.5555该企业借入英镑期限6个月，借款利率为6%，将借入资金折成美元后投资本国市场，投资期限6个月，投资利率为8%。求：该企业6个月后实际多收入多少美元？答案：（1）借入英镑=$1941747.6（2）按即期汇率￡1=$1.5685折成美元1941747.6×1.5685=$3045631.1（3）进行本国6个月投资，利率8%（4）6个月后不保值，收入=2000000×1.5555=$3111000现在进行保值，多收入=3167456.3－3111000=$56456.3二、货币互换交易（一）货币互换定义货币互换是指在一定期限内，具有相同身份（或均为债务人或均为债权人）的互换双方按照某一不变汇率，直接或间接交换不同货币表示的债权或债务。在这里，本金币种不同，但价值相同，利率不同。（二）货币互换交易步骤第一步：期初本金互换。第二步：期内各方进行利息互换。第三步：期末换回本金。主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围谢谢聆听！主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围谢谢聆听！主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围主题位置正文内容位置主题范围内容范围