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中美投资者情绪传染对两国证券市场联动的影响研究

摘 要

随着金融市场的发展，各个国家的金融市场都在不断地开放，他们之间的联动性也随之增强，各国金融市场间的联动和投资者情绪的传染问题逐渐受到关注。自2008年股灾之后，沪股通开通、A股先后纳入MSCI和纳入富时罗素指数、中美贸易战爆发等事件对投资者情绪传染产生了不同程度的影响，而目前对于这些事件影响的研究较少。本文基于投资者情绪传染的角度研究中国和美国股票市场是否存在联动效应，并分析投资者情绪传染与国际股票市场联动性的相互关系。

本文选取2009年至2018年的中美证券市场月度数据，并选取特定时间点对样本数据进行阶段划分。在指标构造上，借鉴B