南开大学《金融经济学》李学峰老师课件1.pdfVIP

南开大学金融学硕士核心课程

投资学

南开大学金融学院

李学峰

2020

2024/1/51

课程体系

n单一资产收益与风险

n资产组合理论

n资本资产定价模型

n投资理论的应用

n有效市场假说与行为金融

2024/1/52

第一章单一资产收益与风险

n收益的类型与测定

n风险的类型与测定

2024/1/53

n1948年$1投资在2000年的现值

2024/1/54

n收益率的变化（1948-2000）

2024/1/55

n风险和收益的取舍

2024/1/56

第一节收益的类型与测定

n持有期收益率

n预期收益率

n必要收益率

–真实无风险收益率

–预期通货膨胀率

–风险溢价

2024/1/57

一、持有期收益率

2024/1/58

n多期持有期收益率及其几何平均持有期收

益率

2024/1/59

n持有期收益率：案例

2024/1/510

二、预期收益率

2024/1/511

n案例：预期收益率的计算

2024/1/512

三、必要收益率

n所挑选的证券产生的收益率必须补偿

（1）货币纯时间价值，即真实无风险收益率RR；f

e

（2）该期间的预期通货膨胀率π；

（3）所包含的风险，即风险溢价RP。

n这三种成分的总和被称为必要收益率，用公式

表示为：

e

k=RR+π+RP

f

n作为对延期消费的补偿，这是进行一项投资可能

接受的最小收益率。

2024/1/513

第二节风险的类型与测定

n风险的定义与分类

n标准差、方差、变异系数

2024/1/5