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偿债能力分析

偿债能力分析

短期偿债能力分析

营运资本=流动资产-流动负债

项目

2013年

2012年

增长

金额

结构

金额

结构

金额

增长

结构

流动资产

1337520983.61

100%

750719817.35

100%

586801166.26

78.17%

100%

流动负债

1589313904.68

118.83%

144945791.20

19.31%

1444368113.48

996.49%

1274.85%

营运资本

-251792921.07

-18.83%

605774026.15

80.69%

-857566947.22

-141.57%

-181.11%

分析：

2012年营运资本的配置比率为80.69%，流动负债提供流动资产所需资金的19.31%，即1元流动资产所需偿还0.20元的债务。2013年营运资本的配置比率为-18.33%，流动负债提供流动资产所需资金的118.83%，即1元流动资产所需偿还1.19元的债务。偿债能力比上年下降。

1.1基本财务数据

财务指标

2010年

2011年

2012年

2013年

流动负债

149239370.76

112491400.26

144945791.20

1589313904.68

流动资产

523747526.28

638358677.51

750719817.35

1337520983.61

存货

936326.37

1162585.09

751869.11

2386074.98

现金及现金等价物

144105839.0642

237931536.21

168198943.36

经营活动现金净流量72

3827598.75

-9983544.66

07

2、长期偿债能力分析

项目

2011-12

2012-12

2013-12

项目

比率

比率

比率

资产负债率(%)

5.96

7.60

29.59

长期负债与资产比率(%)

3.30

4.40

3.02

净资产负债率(%)

6.33

8.22

42.03

负债经营率(%)

3.51

4.76

4.29

股东权益比率(%)

94.04

92.40

70.41

利息保障倍数

-314.93

-1.57

9.77

现金利息保障倍数

-3.97

1.43

-0.26

2010年

2011年

2012年

2013年

净利润

305216644.41

228005363.50

255552880.32

302231527.32

平均资产总额

4793145926.37

4528494431.00

4382517841.31

5256559032.13

预期资产报酬率

6.37%

5.03%

5.83%

5.75%

分析：

1、上海XX国际酒店的资产负债率提高了21.99%，对企业债权人而言，这使他们所提供的信贷资金的安全性受到了威胁，债权人希望资产负债率越低越好。

2、上海XX国际酒店预期资产报酬率虽然呈现逐年递减趋势，但是依旧大于借款利率，对企业所有者来说，资产负债率越大越好。

3、从企业经营者角度来看，上海XX国际酒店资产负债率提高21.99%，说明经营者对企业前景比较有信心，对未来风险持乐观态度。

2010年

2011年

2012年

2013年

债务总额

427192237.55

252189441.74

344392716.06

1769980802.03

股东权益

4396663408.19

3980943774.51

4187509750.30

4211234795.87

产权比率

9.72%

6.33%

8.22%

42.03%

财务结构

产权比率高

高风险、高报酬

产权比率低

低风险、低报酬

分析：

上海XX国际酒店产权比率的大幅增加，说明该企业由低风险、低报酬的财务结构转向高风险、高报酬；同时也反映了企业清算时对债权人利益的保障程度有所降低。

2010年

2011年

2012年

2013年

利息费用85

5820516.40

1839271.6068

税前利润

302802208.33

228012931.04

273465992.83

327555210.62

利息保障倍数

14.20

40.17

149.68

9.35

分析：

1、利息保障倍数越大，企业偿还债务利息的能力必然越强，通常也有能力偿还到期的债务本金。