20240112-山西证券-新材料行业2024年度策略：自主化、可持续、新应用三大驱动，自下而上把握结构性机会.pdf

新材料新材料2024年度策略领先大市-A(维持)

自主化、可持续、新应用三大驱动，自下而上把握结构性机会

2024112/

年月日行业研究行业年度策略

化学原料板块近一年市场表现投资要点：

自主化：国产替代东风起，把握半导体材料及涂料自主化机遇。新材料

产业是国民经济的先导产业，也是我国战略性新兴产业发展的基石。近年来，

发达国家启动制造业回流和供应链重塑等政策，促使我国鼓励新材料产业自

主发展，解决核心材料“受制于人”的问题。另一方面，集成电路和新能源

等领域的面向国内的产业转移已经推动了产业链配套新材料企业的快速发

展。在自主化浪潮之下，半导体材料及涂料具备机遇。半导体材料中，电子

资料来源：最闻特气国产化率有望持续提升，建议关注【金宏气体】【中巨芯】。OCA光学

胶乘折叠屏普及浪潮之风，建议关注【斯迪克】。涂料方面，【麦加芯彩】进

军外资寡头垄断的船舶涂料领域，市场空间远大于风电与集装箱涂料。【华

相关报告：

秦科技】中高温隐身材料技术优势明显，新牌号进入小批试制阶段。

【山证新材料】2024年聚乳酸进口税率

可持续：碳中和与可持续发展加快推进，生物基材料渗透率有望提升。

3%6.5%-

将由提升至山西证券新材料周

碳中和背景下，高能耗的石油化工行业将受到重点限制，长期看兼具低碳和

报（231225-1229）2024.1.5

可再生优势的生物基材料对石化材料的替代大势所趋，我们认为合成生物学

在化工品领域的成长空间巨大。我们建议关注在氨基酸、维生素、生物基新

材料领域持续布局的【华恒生物】，以及向全力推动生物基尼龙产业化的全

分析师：球长链二元酸龙头【凯赛生物】。此外，“禁塑令”出台进一步拓宽可降解材

冀泳洁博士料发展空间，建议关注具备聚乳酸中间体丙交酯生产技术的【海正生材】。

执业登记编码：S0760523120002新应用：新兴应用拉动材料需求，离子交换树脂、贵金属催化剂及芳纶

邮箱：jiyongjie@成长性强，平台型企业优势突显。研发实力雄厚的新材料平台企业能够更好

研究助理：的抓住下游新兴应用领域的成长机会，这一特征体现在了离子交换树脂、贵

王锐金属催化剂以及芳纶这三个领域。离子交换树脂方面，作为国内龙头企业的

【蓝晓科技】有望依托新能源、医药、水处理及超纯化等领域的研发布局穿

邮箱：wangrui1@

越周期。全球贵金属催化剂市场接近千亿，【凯立新材】立足精细化工开发

数百品种，面向医药、基础化工及氢能进军。芳纶方面，【泰和新材】作为

芳纶龙头，布局锂电领域芳纶涂覆有望构成未来增量。

投资建议：展望2024