证券投资分析 第一篇 基础知识.pptx

第1章证券投资工具;1.1有价证券的分类;;商品证券是代表一定量商品所有权的证明,如提货单、购物券、仓库栈单等。其用途是持有者在一定时期内可以领取一定的实物商品。商品证券的价格取决于票面面值,当用商品证券取得商品后,该证券便退出流通。;资本证券是有价证券的主要形式,它是指把资本投入企业或把资本贷给企业或国家的一种证书。资本证券主要包括股权证券(所有权证券)和债权证券。股权证券具体表现为股票,债权证券则表现为各种债券。狭义的有价证券通常仅指资本证券。;(二)按证券是否在证券交易所挂牌交易,可以分为上市证券与非上市证券;(三)按证券发行主体的不同,可以分为政府证券、金融证券和公司证券;(四)按募集资金的方式不同,可以分为公募证券和私募证券;1.2股票;股票作为一种所有权凭证,有一定的格式。从股票的发行历史来看,最初的股票票面格式既不统一,也不规范,由各发行公司自行决定。随着股份制度的发展和完善,许多国家对股票票面格式做了规定,提出票面应载明的事项和具体要求。我国《证券法》规定,股票采用纸面形式或国务院证券管理部门规定的其他形式。股票应载明的事项主要有:公司名称、公司登记成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由董事长签名,公司盖章。发起人的股票,应当标明“发起人股票”字样。;有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。从这一点来看,股票是有价证券的一种。第一,虽然股票本身没有价值,但其包含着股东要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权,同时代表着拥有股份公司一定价值量的资产;第二,股票与其代表的股东权利有不可分离的关系,也就是说,股东权利的转让应与股票占有的转移同时进行,不能只转移股票而保持原来的股东权利,也不能只转让股东权利而不转移股票。;2.股票是一种要式证券;4.股票是一种证权证券;二、股票的特征和类型;2.风险性

风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。股票风险的内涵是预期收益的不确定性。尽管股票可能给持有者带来收益,但这种收益是不确定的,认购了股票就必须承担一定的风险。股东能否获得预期的股息和红利收益,取决于公司的盈利情况,公司发生亏损时股东要承担相应的有限责任,破产时可能连本金都不可能完全收回。股票的市场价格也会随着公司的盈利水平和市场利率而变化,同时还受政治局势、社会因素、宏观经济状况的影响。如果股价下跌,股票持有者会因股票贬值而蒙受损失。由此可见,股票的风险性与收益性不仅是并存的,而且是对称的,从理论上讲,股票收益的大小与风险大小成正比,但有时也是不对称的。;3.流动性

流动性是指股票可以自由地进行交易。持有人可按自己的需要和市场状况,灵活地转让股票。在股票转让时,转让者收回投资(可能大于或小于原出资额),而将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。许多国家不仅在法律上承认股票的可转让性,而且还允许通过有组织的市场来进行股票的买卖活动。股票持有者虽然不能直接向股份公司退股,但可以在股票交易市场上很方便地卖出股票进行变现,所以,股票是流动性很高的证券,也正因为这一点,在会计学上将股票划分为流动资产。;4.永久性

永久性是指股票所载有的有效性是始终不变的,因为它是一种无期限的法律凭证。股票的有效期与股份公司的存续期间相联系,两者是并存的关系。这种关系实质上反映了股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。股票代表着股东的永久性投资,当然,股票持有者可以出售股票而转让其股东身份。对于股份公司来说,由于股东不能要求公司退股,所以通过发行股票筹集到的资金,在公司存续期间是一笔稳定的自有资本。;(二)股票的类型;2.优先股

优先股股票是指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。可见,优先股股票是相对于普通股股票而言的。优先股股票是特别股股票的一种。特别股股票是股份有限公司为特定目的而发行的股票,它所包含的股东权利要大于或者小于普通股股票。因此,凡权利内容不同于普通股股票的,均可统称为特别股股票。在特别股股票当中,最具有代表性的是优先股股票。;优先股的特征表现在以下方面:

(1)约定股息率。优先股股票在发行时即已约定了固定的股息率,且股息率不受公司经营状况和盈利水平的影响。

(2)优先分派股息和清偿剩余资产。当公司利润不够支付全体股东的股息和红利时,优先股股东可以先于普通股股东分取股息;当公司因解散、破产等原因进行清算时,优先股股东又可先于普通股股东分取公司的剩余资产。

(3)表决权受到一定限制。优先股股东一般不享有公司经营参与权,即优先股股票不包含表决权,优先股股东无权过问公司的经营管理。然而,在涉及优先股股票所保障的股东权益时,如公司连续若干年不支付或无力支付优先股股票的股息,或者公司要将一般优先股股票改为可转换优先股股票时,优先股股东也享有相应的表决权