广汇物流-市场前景及投资研究报告-将淖铁路通车，运量增长，疆煤外运大动脉.pdf

证券研究报告·公司深度研究·房地产开发

广汇物流（600603）

将淖铁路通车兑现，运量增长铸就疆煤外运2024年01月18日

大动脉

买入（首次）

[Table_EPS]

盈利预测与估值2022A2023E2024E2025E

营业总收入（百万元）5,0193,4838,44510,910

同比16%-31%142%29%

归属母公司净利润（百万元）5425831,3011,656股价走势

同比-12%8%123%27%广汇物流沪深300

10%

每股收益-必威体育精装版股本摊薄（元/股）0.440.471.061.356%

2%

P/E（现价必威体育精装版股本摊薄）17.3616.147.235.68-2%

-6%

-10%

[Table_Tag]-14%

关键词：#产能扩张-18%

-22%

[Table_Summary]-26%

投资要点-30%

2023/1/182023/5/192023/9/172024/1/16

◼大西南地区煤炭供需缺口日益扩大，疆煤外运刻不容缓。“三西”地区无大规模新

增新建产能，中东部产能加速退出，保供压力挤压大西南地区煤炭输入量，致使大

市场数据

西南地区缺口加速扩大，亟需疆煤外运保障能源供应。云川渝甘宁5省煤炭缺口逐

年扩大，缺口占总消费量比重从2015年的25%增至2022年的43%。2022年云川收盘价(元)7.64

渝甘宁5省煤炭缺口合计1.84亿吨，较2015年的8977万吨增长104.69%。考虑到一年最低/最高价5.76/9.48

疆煤资源丰富，坑口成本较三西地区具备显著优势，疆煤外运重要性日渐凸显。政

策大力推进新疆能源供应保障基地建设：预计“十四五”期间新疆新增煤炭产能合市净率(倍)1