报喜鸟-市场前景及投资研究报告-中高端男装引领，多品牌矩阵成长.pdf

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研证券研究报告

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纺织服装

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报喜鸟（）

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买入维持）中高端男装引领者，多品牌矩阵共驱成长

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2024年01月17日

投资要点

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市场数据

度日期2024/1/17⚫深耕男装行业二十载，中高端男装行业引领者。①公司组建于1996年，

2007年于深交所上市，目前是国内领先的中高端男装集团。公司自有品牌

研收盘价（元）6.37包括报喜鸟、所罗、恺米切、亨利格兰及东博利尼等，代理了哈吉斯及乐

究总股本（百万股）1,459飞叶等国际品牌，满足中高端男士不同场合下的着装需求，其中HAZZYS/

报流通股本（百万股）1,087报喜鸟/宝鸟为公司主要品牌，2023H1合计贡献88.2%的收入。此外，公司

告净资产（百万元）4,198还拥有宝鸟和衣俪特等团购品牌。②2013-2016年公司处于探索转型期，业

总资产（百万元）6,658绩低迷。2017年始公司全面改革，业务聚焦，2018年确认实控人，公司业

每股净资产（元）2.88绩快速恢复，2017-2021年营收/归母净利润CAGR为14.4%/105.7%。2022

：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理年受疫情影响，公司业绩略有波动，营收/归母净利润同比-3.11%/-1.20%至

43.13亿元/4.59亿元。2023年公司业绩快速恢复，2023Q1-3公司实现营业收

＃relatedReport＃入36.67亿元，同比+20.71%，实现归母净利润5.55亿元，同比+44.39%。

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