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天风金控2016-2020年战略规划

一、天风金控战略定位

天风金控的战略定位应为一家以直接融资资本市场业务为核心、

立足境内放眼海外的国际化综合金融控股集团。

现在的天风是以证券业务为核心，探索综合金融与国际化布局，

关注资产与收入规模。未来的天风将成为以直接融资资本市场业务为

核心，包括银行、保险、类金融等业态的国际化综合金融控股集团，

向客户提供一体化综合金融服务，资产与收入、利润与ROE并举。

预计到2020年天风金控总资产达到3,000亿（年均增速

51%），收入达到400亿（年均增速66%）。同年天风证券业务总资

产达到1,250亿（年均增速26%），收入达到105亿（年均增速

27%），证券业务客户资产规模达到10,000亿（年均增速38%）。

在2016-2020年发展中，天风应遵循三大发展原则，即在业务规

模上，规模扩张重于利润追求；在业态发展上，综合布局重于单业做

强；在国际布局上，积累有需求的境内客户。

在发展路径上，天风未来应以构建多元化金融业务体系为基础，

实现从本土到区域的国际化布局。

相比于其它对标券商，天风在综合金融布局上会更为全面，同时

注重规模与盈利能力并举。

二、天风金控业务组合

建议天风金控在未来5年采用“1+3”业务组合模式，围绕核心证

券业务打造综合金融控股集团。其中“1”为核心证券平台，涵盖证券

及相关业态，“3”为银保平台、类金融平台与互联网金融平台。

不同的业务板块将承担不同的功能定位。证券业务是集团资产规

模支撑、营收与利润支柱、业务协同核心发起人；银行业务是集团资

产规模支撑、利润重要来源、高质量零售客户的主要来源；保险业务

是集团资产规模与收入支撑、营收与利润支柱、低成本业务资金来

源；类金融业务是企业客户全生命周期服务重要补充、优质中小企业

客户获取渠道、资产证券化业务重要来源；互联网金融业务是集团互

联网销售与服务平台、互联网创新业务平台；国际业务是证券业务海

外平台和集团跨境业务通道。

天风金控的业态选择应基于满足零售及机构两大客户群的综合化

金融服务需求，有选择性地补充及优化现有的牌照布局。因此在未来5

年内，天风金控需控股商业银行与保险公司，新增公募基金、金融租

赁、商业保理、支付等牌照，并考虑通过合资与合作方式参与不良资

产管理、征信等业务。

金控集团构建的目的，是发挥板块间协同和集团综合服务能力，

向客户提供综合化的金融服务，降低成本、提升效率与效益。因此，

一方面，天风通过客户共享、交叉销售、产品创新、品牌协力等业务

协同效应，促进板块内部及板块之间的联动，围绕资本市场为客户提

供一站式高价值服务。

另一方面，天风在金控集团层面构建统一的共享服务基础架构。

优先考虑借助IT等手段实现包括客户账户管理、客户接触与服务、内

部结算支付体系、现金管理、投融资等在内的共享运营服务，同时根

据总部定位与管控模式对是否集中会计、法务、IT、PR、品牌、人力

资源等支持职能服务进行选择。

三、天风金控5年财务目标

与领先券商和金控集团相比，天风在资产与收入规模方面存在着

较大差距。在未来5年内，天风金控需将重点放在规模增长上。

在“基本场景”下，到2020年，天风金控将并表宜宾城商行、华

泰保险和国创资本，证券业务收入排名进入券商前20名。

根据这一假设，预计到2020年天风金控总资产达到3,000亿，收

入达到400亿。总资产年均增长率为51%，收入年均增长率为66%。

其中，主要板块重要假设与里程碑包括：

证券业务：2017年IPO，2020年完成一次定增；2020年

资产与收入进入行业前20名，比肩长证；获取公募基金与

支付牌照。

银行业务：2018年前完成对宜宾城商行增资扩股与并表；

2020年资产与收入规模比肩乐山城商行（四川地区第三大

与增速最快城商行）。

保险业务：2020年完成对华泰保险“并表”；2016-2020

年业务表现与行业预期平均增长率一致。

类金融业务：2018年前对国创资本“并表”；获取金融租

赁、商业保理牌照；2020年资产与收入规模比肩正