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金融工程|专题报告
报告发布日期2024年01月21日
周频多因子行业轮动模型
——量化策略研究之七
杨怡玲yangyiling@
执业证书编号:S0860523040002
研究结论
衰减的选股Alpha与稳定的行业Beta
⚫近年来,随着越来越多的机构大量挖掘alpha选股因子,传统的选股因子尤其是以成
基于残差网络的端到端因子挖掘模型:—2023-08-24
长因子为代表的一类因子越来越拥挤,纷纷产生了短期失效的情况。以选股为主要—因子选股系列之九十六
超额收益来源的公募指数增强产品近年的超额收益中位数逐年下行,获取选股alphaUMR2.0——风险溢价视角下的动量反转2023-07-13
的难度越来越大。统一框架再升级:——因子选股系列之九
十四
⚫虽然选股alpha在持续衰减,但是行业间分化的收益一直持续较大,因此获取行业轮
基于时点动量的因子轮动:——因子选股2023-06-28
动的beta分化收益的性价比日益凸显。近两年行业轮动的速度加快、月度动量消系列之九十二
失,因此我们希望构建一个周频调仓的多因子行业轮动模型。基于循环神经网络的多频率因子挖掘:—2023-06-06
微观与中观行业轮动因子—因子选股系列之九十一
行业动量的刻画:——《量化策略研究之2022-12-01
⚫在微观行业轮动因子维度,我们发现市值、估值、长期价量等因子对行业轮动来说六》
都是典型的风险因子,借鉴选股因子的市值行业中性化的思路,我们对每个因子先DFQ工业类行业轮动策略:中观行业数2022-05-18
在股票层面进行风格中性再合成行业轮动因子。我们从基本面、预期变化、量价等据、分析师预期、业绩超预期、资金流
维度构造微观行业轮动因子,经过风格中性化后大部分因子行业轮动的多空收益和向:——《量化策略研究之五》
多头超额都有明显提升。基于我们前期在深度学习选股因子方面的积累,我们发现基于主动买卖单的行业轮动模型:——2022-02-25
《量化策略研究之四》
深度学习因子合成行业因子后同样具有非常突出的行业轮动能力。
⚫在中观行业轮动因子维度,我们构造短期预期变
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