星期六公司并购遥望网络的经济后果研究.pdf

星期六公司并购遥望网络的经济后果研

究

摘要：随着经济的多样化发展，并购成为了越来越多企业的选择，企业试图

通过并购来增强自身实力，实现战略目标，从并购角度来研究这一行为对企业产

生的经济后果具有一定的意义。本文以星期六股份有限公司并购杭州遥望网络科

技有限公司为案例研究对象，分析并购后星期六股份有限公司的并购杭州遥望网

络科技有限公司的过程及相应的财务绩效，以此来分析并购所产生的经济后果，

并得出相应的结论，希望能为其他企业进行并购提供一定的借鉴。

【关键词】星期六；并购；经济后果；

一、引言

并购是指在市场机制的作用下，企业为了谋求自身经济实力增长、扩大市场

份额、引入优质技术资源等目的采用兼并、收购等多种形式获得其他公司控制管

理权，并购是企业进行战略调整、革新内部结构制度的重要手段，也有助于企业

做大做强、增强竞争力。

作为传统企业的星期六股份有限公司，其鞋履业务一直以来都是以线下分销

店以及自营店销售为主，近年来，随着互联网的快速发展，网络零售迎来了快速

发展，星期六股份有限公司的鞋履业务受到明显冲击，体现为其门店数量的不断

缩减，星期六股份有限公司在日益变化的经济环境中不断调整自身战略，开始往

互联网营销进军。遥望网络科技有限公司想要获得快速发展，需要大量的资本投

入，资金需求不断增大，通过并购，遥望网络科技有限公司可以获得大量的资金。

二、星期六公司并购遥望网络案例介绍

（一）星期六公司介绍

星期六股份有限公司成立于2002年7月25日，所属行业为纺织服装、服饰

业，是首家在A顾上市的鞋业公司，2009年9月3日在深交所主板上市，主要生

产经营皮鞋、皮革制品及售后服务，从事皮鞋、皮革制品批发、零售、进出口及

相关配套业务。经过多年经营，星期六股份有限公司成功实现鞋类产品的纵向一

体化，掌控着鞋类产业链起点到终端的全部环节，另外公司自主创立了星期六、

迪芙斯、菲伯丽尔等自有品牌，根据消费者的生活阅历和价值取向，进行不同风

格的多品牌组合，满足消费者的不同需求。

（二）遥望公司介绍

2010年11月，杭州遥望网络科技有限公司成立于浙江杭州，作为一家以直

播为核心的综合型科技企业，主营业务是提供广告创意策划，品牌展示等营销服

务。遥望网络科技有限公司具有传统PC以及今日头条、抖音等移动端流量，已

经建立了千万级的流量资源，旗下拥有百余位明星+达人的主播矩阵，与超2万

个国内外品牌达成供应链合作，曾多次获得抖音、快手平台TOPMCN机构荣誉。

同时，遥望网络科技有限公司积极探索数字业务，通过构建独有数字化“遥望云”

平台，实现了直播流程在线化、分析规模化、选品智能化。

（三）并购过程

星期六股份有限公司并购遥望网络科技有限公司历经数月之久。2018年8

月14日，星期六股份有限公司为了筹备对遥望网络科技有限公司的收购而停牌，

一直到2019年2月1日收到证监会核准批复结束，在这段时间双方就并购协

议进行了多次的修改与完善，以期达成一个双方都满意的结果。

具体的并购过程如下：2018年8月13日，上市公司与各交易对方签署附条

件生效的《发行股份及支付现金购买资产协议》；2018年8月14日，为筹备收

购，星期六停牌；2018年9月21日，上市公司与各交易对方签署附条件生效的

《发行股份及支付现金购买资产协议的补充协议》；2018年10月8日，股东大

会通过《关于本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的方

案的议案》；2019年2月1日，收到证监会核发的核准批复文件；2019年7月

17日，完成工商变更。

（四）并购方案

根据相关文件可知，星期六并购遥望网络的总体方案包括发行股份、支付现

金购买资产和募集配套资金。本次并购中，支付方式分为发行股份和支付现金购

买资产两种，同时采取募集配套资金的方式以补充公司流动性。

星期六拟以发行股份及支付现金方式购买自然人股东和机构股东持有的遥望

网络88.57%股权。自然人股东分别为谢如栋、方剑、朱大正、王可心、王帅、王

磊、张颖、方海伟、唐林辉、杜群飞、姚胜强、项立、石惠芳平，机构股东分别

为杭州蜂巢、中小企业发展基金、东方汇富、正维投资、伟创投资、正和尚康、

海盐联海、杭